Aujourd’hui, nous parlerons du marché des viandes. D’une part, les spéculateurs ont accentué la chute des prix de cette semaine en liquidant environ 10% de leur position. Aussi, l’USDA a augmenté ses prévisions d’offre de porc pour 2014, mais au mois certains indicateurs pour la demande américaine de viande restent optimistes.

Maïs: +9 à 4.07 ½ sur mars’15 et +7 à 4.31 ¾ sur déc’15

Soya : +5 à 10.47 ¼ sur janv’15 et +1 ¾ à 10.19 ¾ sur nov’15

Tourteau : -4.50 à 367.00 sur janv’15 et -1.30 à 335.60 sur déc’15

Porc :  -0.03 à 87.53 sur déc’14 et -0.70 à 91.15 sur juin’15

Bœuf : -0.35 à 162.05 sur déc’14 et -0.58 à 154.08 sur juin’15

CAD : -0.15 à 86.29 sur décembre 2014

Cette semaine, ça n’a pas été facile pour le prix des viandes. D’une part, les spéculateurs ont liquidé environ 10% de leur position d’acheteur ce qui a exercé de la pression sur les marchés. Il faut comprendre qu’une partie des positions des spéculateurs proviennent des indices de commodité et suite à la chute du prix du pétrole, les indices de commodité ne performent pas très bien dernièrement. De la sorte, les investisseurs liquident leur position dans ces indices et le fonds de placement doit donc ajuster son portefeuille ce qui met de la  pression sur le complexe des matières premières en entier. Depuis 3 semaines, les fonds indiciels ont liquidé en moyenne 8% de leur position sur le marché des contrats à terme ce qui se traduit par des ventes de 8 335 contrats de bœuf, 6 500 contrats de porc, 21 400 contrats de maïs et 11 500 contrats de soya. Par contre, la majorité de cette liquidation a eu lieu pendant la dernière semaine de novembre. En ce qui concerne les non-commerciaux, ils ont dans l’ensemble vendu de la viande et acheté des grains pour la semaine finissant le 9 décembre (tableau 1) 

Au niveau du fondamental, mercredi l’USDA a corrigé ses prévisions d’offre de viande de porc pour 2014 à la hausse. La production a été revue à la hausse de 130M livres, les importations ont augmenté de 35M livres et les exportations ont été corrigées à la baisse de 100M lbs, ce qui nous donne une 265M livres de plus sur le marché américain comparativement aux dernières projections. Définitivement, ce porc supplémentaire met de la pression sur le prix ce qui explique la tendance baissière sur le porc de février qui a baissé de 10¢/lb depuis son sommet à 93¢/lb le 17 novembre.

Dans le bœuf, le fondamental reste positif pour le prix malgré la récente baisse d’une dizaine de cents la livre. En plus que l’offre de viande de bœuf reste faible, la demande de viande rouge pourrait potentiellement augmenter. D’une part, vendredi dernier, les chiffres d’emploi américains étaient très forts démontrant une santé au niveau du marché du travail puisque la rémunération moyenne a augmenté, en plus des 321 000 nouvelles jobs en novembre. Dans le même ordre d’idée, l’indice sur la confiance des consommateurs est très élevé, touchant des nouveaux hauts depuis 7 ans.  D’autre part, si le prix du baril de pétrole reste au tour des 60$, cela donnera plus d’argent aux ménages nord-américains à dépenser suite à baisse des factures de gazoline. Où ira cet argent ? Probablement dans des nouveaux gadgets style iphone, mais aussi dans la consommation de biens généraux dont la viande. C’est connu que la consommation de viande augmente lorsqu’un pays connait une bonne croissance économique, donc les américains pourront continuer à consommer du bœuf malgré sa fulgurante appréciation des dernières années. Ensuite, on parle d’un léger problème de grippe aviaire en Inde, en Europe et au Canada ce qui pourrait être positif pour la demande de viande rouge. Finalement, nous avons aussi l’industrie de la restauration qui est en expansion depuis plusieurs mois avec l’indice à 102.8 (graphique 1). Un indice au-dessus de 100 signifie que l’industrie est en expansion.

Tableau 1 – Positions des non-commerciaux

Graphique 1 – Indice sur l’expansion de l’industrie de la restauration

Bon weekend !

**Si vous désirez parler des marchés financiers ainsi que des stratégies de commercialisation avec l’un de nos conseillers, n’hésitez pas à nous contacter sans frais au 1-866-581-8598.**

Suivez Groupe LNT sur Twitter!

Follow @GroupeLNT