Aujourd’hui, nous discuterons du rapport Cattle-on-Feed dont le résultat est en ligne avec les estimés. On note une diminution du cheptel en parc pour un 26^ème mois consécutif. Ensuite, nous regarderons les importations chinoises de soya ainsi que la marge de trituration de soya qui a explosé aujourd’hui avec un gain de 26$/tonne sur le prix du tourteau. Nous finirons avec l’avancement de la moisson, sans surprise nous restons en retard pour la récolte de maïs.

Maïs: +10 à 3.63 sur déc’14 et +8 ½ à 4.08 sur déc’15

Soya : +28 ½ à 10.06 sur nov’14 et +21 à 9.98 ¼ sur nov’15

Tourteau : +26.60 à 376.80 sur déc’14 et +11.40 à 329.40 sur déc’15

Porc :  -0.75 à 89.50 sur déc’14 et +0.125 à 92.85 sur juin’15

Bœuf : +0.925 à 167.83 sur déc’14 et +1.15 à 155.55 sur juin’15

CAD : -0.13 à 88.80 sur décembre 2014

Vendredi dernier, l’USDA mettait à jour la situation en parc d’engraissement dont les chiffres étaient en ligne avec les estimés du marché. Pour un 26^ème mois consécutif, il y avait moins de bœuf en parc d’engraissement au 1^er octobre dernier qu’en 2013 avec 10.06 millions de têtes (graphique 1). Ce qui a aidé fût des placements au-dessus des niveaux de l’an dernier à plus de 2 millions de bêtes, renflouant un peu les inventaires en parc. En somme, le rapport est considéré « neutre » pour les prix.

Dernièrement, la Chine a mis à jour ses chiffres pour l’année commerciale 2013/14 où on remarque des importations de soya plus fortes qu’anticipées par l’USDA, à 70.36 millions de tonnes métriques. Cela se traduit par une augmentation de 10.5M tonnes en une année, soit une croissance de 17.5% (graphique 2).  De plus, la tendance devrait rester positive puisque les projections pour 2014/15 sont à 74 millions tonnes. On note que la Chine s’approvisionne d’avantage au Brésil depuis 2011/12 et en prenant compte le taux de change BRL/USD qui est très faible en raison de la réélection de la présidente Rousseff ce weekend, le prix du soya brésilien devient très compétitif. Néanmoins, le besoin des chinois est si grand qu’ils resteront les principaux acheteurs des américains dont la moitié de la production américaine est vendue sur les marchés internationaux. Parlant de la demande, on peut dire que la demande de tourteau est très, très forte en ce moment! Le prix des livraisons de décembre a monté de 26.60$/tonne aujourd’hui (+7.4%) à 376.80$/tonne, sans nouvelle particulière. Il ne faut pas oublier que la fève est en train de se récolter et que les inventaires disponibles sont très faibles… on pourrait voir des opérations de trituration plutôt basses pendant le mois d’octobre étant donné la disponibilité de fève sur les marchés.  Avec la hausse du prix de tourteau, la marge de trituration est extrêmement élevée à quasiment 1.80$ le boisseau (graphique 4).

Concernant l’avancement de la moisson, on reste toujours en retard dans le maïs. Les américains ont récolté 15% de leur production pendant la dernière semaine, pour un total de 46% comparativement à 65% complétée en moyenne. La météo restera clémente et on pourrait s’attendre à une progression d’entre 15% à 20% cette semaine. Concernant la moisson de fève, 70% est terminé suite à une bonne progression de 17% durant la semaine passée. Nous sommes relativement près de la normale de 76% pour cette période de l’année.

Tableau 1 - Cattle-on-Feed

Graphique 1 – Bœuf en parc d’engraissement @ 10.058 millions

Graphique 2 – Importation de soya par la Chine

Graphique 3 – Proportion des importations de soya par la Chine

Graphique 4 – Marge de trituration de soya (livraison décembre)

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