Aujourd’hui, nous regarderons les estimés pour le rapport trimestriel sur la production porcine aux États-Unis qui sera publié vendredi à 15h00. Ensuite, nous analyserons la situation dans le tourteau de soya où la marge de profit du « crush » est très élevé ce qui pourrait stimuler la production lorsque la fève sera récoltée dans quelques semaines. Cela pourrait mettre de la pression à la baisse sur le prix du tourteau de soya à court terme.

Maïs: +4 à 3.29 ½ sur déc’14 et +3 ¼ à 3.75 ½ sur déc’15

Soya : + ½ à 9.36 ¾ sur nov’14 et +2 à 9.54 ¼ sur nov’15

Tourteau : -0.90 à 308.00 sur déc’14 et -1.00 à 304.10 sur déc’15

Porc :  -0.80 à 107.08 sur octobre et -0.53 à 94.73 sur décembre 2014

Bœuf : inchangé à 155.18 sur octobre et +0.28 à 159.00 sur décembre 2014

CAD : +0.05 à 90.18 sur décembre 2014

Porc

Après la fermeture du marché de vendredi, l’USDA publiera le rapport trimestriel Hogs & Pigs dont les estimés sont disponibles ci-dessous (tableau 1). En moyenne, les analystes s’attendent à un cheptel 3.4% plus petit que l’an dernier en date du 1^er septembre, largement affecté par le virus DEP. Du côté de la commercialisation, la baisse devrait tourner autour de 3.8%, mais est très différente selon les classes de poids, reflétant la tendance décroissante des nouveaux cas de DEP depuis le printemps dernier. À court terme, on pourrait s’attendre à une baisse de 6.4% des abattages ce qui est déjà en ligne avec les données actuelles, mais la baisse serait aussi peu que 2.1% en ce qui concerne les naissances estivales. 

À propos de la reproduction, les mises-bas de juin à août devraient être légèrement supérieures à l’an dernier ce qui avait déjà été dévoilées dans les intentions de juin dernier. Les estimés des intentions de septembre à novembre sont les mêmes que les chiffres du rapport de juin, on pourrait donc voir des changements suite à la chute du prix des céréales. Le cheptel gardé pour la reproduction devrait avoir augmenté de 1.4% depuis septembre 2013, mais les plus optimismes prévoient une croissance de 4.7% ce qui serait négatif pour les prix de 2015. Néanmoins, les nouveaux cas de virus continuent de menacer les naissances de l’hiver prochain, avec 68 nouveaux cas pour la première semaine de septembre. L’ascension des cas de virus avait débuté en octobre et novembre l’an dernier puisque le virus se propage mieux lorsqu’il fait frette. Il faudra donc suivre de près dans les prochaines semaines.

Tableau 1 – Estimés du rapport Hogs & Pigs

Tourteau de soya

Depuis plusieurs mois, les marges de profit des triturateurs de soya sont très élevées puisque la production de tourteau ne fournit pas la forte demande en raison du manque de fève sur le marché physique nord-américain. Cette marge de profit (graphique 1) découle du coût d’acheter 1 boisseau de fève de soya et le revenu engendré par la vente du tourteau et de l’huile. Cependant, qu’arrivera-t-il lorsque l’abondante récolte arrivera sur les marchés ?  Considérant que la marge de profit est de 1.00$ le boisseau pour les livraisons de décembre tandis qu’elle baisse graduellement jusqu'à 0.78$/boisseau en mai (graphique 2), il ne serait pas surprenant de voir les opérations de trituration fonctionner à plein régime en octobre et novembre avant que la marge de profit baisse. Résultat possible : le prix du tourteau pourrait connaître une seconde correction lorsque la récolte deviendra disponible pour la fabrication de tourteau. De plus, le prix est actuellement en chute libre (graphique 3), donc les acheteurs peuvent rester patients.

Graphique 1 – Marge de profit des triturateurs de soya pour les livraisons de décembre

Graphique 2 – Marges futures de profit des triturateurs de soya

Graphique 3 – Prix du tourteau pour la livraison de décembre

Bonne soirée !

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