Aujourd’hui, nous regarderons les nouvelles prévisions de l’USDA pour la production bovine de 2014 et 2015 lesquelles ont été revues à la baisse de 2.8%. Ensuite, nous survolerons les statistiques d’abattage de la semaine dernière, les positions des spéculateurs et l’avancement des récoltes.

Maïs: +4 ½ à 3.43 sur déc’14 et +3 ¾ à 3.89 sur déc’15

Soya : +4 ¼ à 9.89 ½ sur nov’14 et +3 à 9.97 ¾ sur nov’15

Tourteau : -0.90 à 327.00 sur déc’14 et -2.20 à 319.40 sur déc’15

Porc :  +0.38 à 106.08 sur octobre et -0.45 à 95.85 sur décembre 2014

Bœuf : +0.08 à 156.35 sur octobre et -0.23 à 159.03 sur décembre 2014

CAD : +0.34 à 90.29 sur septembre 2014

Dans le rapport mensuel d’offre et demande de jeudi dernier, l’USDA a apporté une correction majeure à ses projections de production bovine comparativement à son rapport du mois d’août. Malgré des carcasses plus lourdes, la pénurie de veaux d’engraissement a obligé l’USDA à réviser à la baisse la production bovine de 240 millions en 2014 et 685 millions en 2015. Pour cette année, c’est la production du troisième trimestre qui sera la plus affectée passant de 6.445 milliards de livres à 6.135 milliards (-4.8%). En 2015, la production annuelle devrait se située à 23.71 milliards de livres contrairement aux estimés précédentes de 24.40 milliards. En réponse à cette diminution de près de 700 millions livres, les importations devraient augmenter de 100 millions ce qui est relativement faible. Évidemment, le gouvernement américain ne veut pas importer massivement du bœuf puisque les producteurs américains font face à une marge bénéficiaire assez mince, l’impact d’importations causerait du tort aux producteurs bovins. Compte tenu de l’importance de cette industrie, il ne serait pas surprenant de voir un peu de protectionniste à ce niveau. Autrement dit, la baisse d’offre de bœuf devrait rester ce qui supportera les prix jusqu’en 2015, les défis seront plutôt aux niveaux de la gestion du prix des intrants.

Dans le porc, l’USDA n’a pas vraiment changer ses projections ce qui est également valable pour la volaille. À plus court terme, le prix cash du porc a changé de tendance (graphique 1) après une hausse de la profitabilité des abattoirs ces 2 dernières semaines. En effet, la marge de profit des abattoirs fluctuent entre 6 et 7 cents/livre dernièrement, près du double de la moyenne. On pourrait voir le prix cash continuer de monter en autant que la demande de carcasses en provenance des abattoirs reste forte. Concernant les opérations de la semaine dernière, le nombre de bête abattue est en baisse de seulement 5.5% ce qui constitue la plus petite baisse depuis les 5 dernières semaines. Cependant, le poids des carcasses perd du terrain comparativement à l’an dernier. Avec une carcasse moyenne d’environ 211 livres, les porcs sont en moyenne 3.94% plus lourd tandis qu’on était à plus de 5% cet été. Depuis les sommets en avril, le poids des carcasses est sur une tendance baissière contrairement à sa saisonnalité (graphique 2).

Au niveau de la condition des cultures, rien n’a changé. La proportion du maïs classée bien ou excellent reste à 74% alors que le soya demeure à 72%. Il reste à voir si les conditions resteront si élevé la semaine prochaine après l’impact des températures nocturnes très basses en fin de semaine. En date du 14 septembre, 27% du maïs était mature versus 39% pour la moyenne 5 ans. Dans le soya, on est à 24% de mature comparativement à la moyenne à 32%. Pour le blé de printemps, le retard de la moisson rétrécit, gardant un délai de 12% avec 74% complété.

Du côté des spéculateurs, ils ont ajouté sur la majorité de leurs positions, amenant le cumulatif du soya à 140 000 contrats vendus, un record historique (tableau 1). En somme, ils ont vendu des contrats de céréales et acheté de la viande.

Graphique 1 – Indice CME du prix cash du porc (1 an)

Graphique 2 – Poids des carcasses de porc

Tableau 1 – Positions des spéculateurs au 9 septembre

Bonne soirée !

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