Aujourd’hui, nous parlerons des prix du maïs et soya en Chine qui sont présentement à 10.65$ et 19.87$/boisseau respectivement. Ensuite, nous enchainerons avec l’avancement des récoltes lesquelles restent en bonne condition pour finir avec les positions des spéculateurs de la semaine dernière.

Maïs: -5 à 3.60 ¾ sur septembre et -5 ½ à 3.71 ½ sur déc. 2014

Soya : +13 à 11.15 ½ sur septembre et +5 ¾ à 10.57 ¾ sur nov. 2014

Tourteau : +3.80 à 392.10 sur septembre et +1.60 à 355.10 sur déc. 2014

Porc :  +0.15 à 95.10 sur octobre et -0.175 à 88.88 sur décembre 2014

Bœuf : +1.00 à 151.60 sur août et +0.80 à 148.55 sur octobre 2014

CAD : +0.04 à 91.78 sur septembre 2014

Depuis quelques semaines, la météo laisse à désirer en Chine où certaines régions sont en situation de sécheresse. Conséquemment, on parle que la production chinoise de maïs pourrait être inférieure au 222 millions de tonnes projetées par l’USDA, soit 23% de la production mondiale. La Chine est quasiment auto-suffisante en blé d’Inde, contrairement au soya, et n’a pas eu recours aux marchés mondiaux à l’exception d’un faible tonnage. La demande chinoise en maïs devrait augmenter de 5% pendant la prochaine année, mais leur production ne pourra pas suivre la cadence avec la météo de cet été. Depuis un mois, le prix du maïs en Chine a passé de 390 $/tonne à 420 $/tonne pour les livraisons immédiates. En contrepartie, le maïs aux États-Unis n’est qu’à 142 $/tonne, ce qui devient intéressant d’un point de vue économique d’importer du maïs en Chine. Cela pourrait être une belle surprise pour la demande américaine, mais il ne faut pas oublier que les chinois bloquent les importations de drèche américaine, on ne peut donc pas vraiment savoir ce que feront les chinois s’ils manquent de maïs. C’est la même situation dans le soya, à 730$/tonne, dont la demande surpasse la production depuis bien des années. Il faut dire que la Chine a de la difficulté à importer du soya en raison du « Crush margin » (fabrication d’huile et de tourteau) qui n’est vraiment pas profitable, bloquant le financement pour l’achat de fève étrangère. Le soya est tellement cher en Chine que la transformation engendre une perte de 3.75$/boisseau comparativement à un profit de 1.04$/boisseau aux États-Unis. En somme, le prix des grains américains sont bas tandis que ceux en Chine atteignent des niveaux record, ce qui pourrait être favorable pour les exportations américaines (ainsi que pour le prix) durant la fin 2014 / début 2015.

Concernant l’avancement des récoltes, la qualité du maïs reste élevée malgré une diminution de 1% à 71%. La culture de maïs progresse telle qu’à la normale, dont 70% des superficies a atteint le stade « Dough » et 22% a atteint « Dented », soit le stage juste avant la maturité. Dans le soya, la condition reste optimale en hausse de 1% à 71%, il faut retourner en 1992 pour trouver mieux. Plusieurs analystes parlent d’un rendement qui devrait se situer entre 46 et 47 boisseaux/acre avec les conditions exceptionnelles de cette année, bien que la quantité d’eau dans le Midwest soit moindre qu’à la normale depuis 3 semaines. De plus, 83% de la culture de soya a développé les gousses, il ne reste qu’une à 2 semaines avant que les premiers plants perdent leurs feuilles. Pour le blé de printemps, la condition reste élevée avec 68% en bonne ou excellente qualité, malgré un retard d’une semaine dans la moisson comparativement à la moyenne 5 ans.

En date de la semaine dernière, on voit les spéculateurs ont moins d’appétit pour la vente de grains. Ils ont légèrement réduit leur exposition vendeur dans le maïs, soya et le blé (tableau 1), maintenant toutefois leur position de vendeur dans le soya près des extrêmes historiques. Cependant, cette position est contrebalancée par leur achat de tourteau où qu’ils continuent d’empiler. Dans les viandes, on a pu voir une liquidation la semaine dernière et leur position nette de porc n’est rendue qu’à 62,000 contrats, un niveau semble à janvier dernier avant que la folie entourant la DEP incite les spéculateurs à se précipiter dans le marché du porc.

Tableau 1 – Positions des spéculateurs au 12 août 2014

Bonne soirée !