Maïs: +10 à 5.02 sur mai 2014  et +11  à 4.98 sur déc. 2014

Soya : +27 à 14.64 sur mai 2014 et -3 à 11.87 sur nov. 2014

Tourteau : +10.90 à 479.30 sur mai 2014 et -1.70 à 375.50 sur déc. 2014

Porc :  +0.425 à 126.000 sur avril 2014 et -2.400 à 127.175 sur juin 2014

Bœuf : -0.650 à 145.850 sur avril 2014 et -0.850 à 137.500 sur juin 2014

CAD : +0.08 à 90.37 sur mars 2014

Stock de grains au 1^er mars 2014

Maïs : Les stocks restants d’ancienne récolte sont évalués à 7.01 milliards de boisseaux, en plein sur les attentes du marché. L’utilisation du deuxième trimestre de l’année de commercialisation a été de 3.45 milliards de boisseaux et donc de 7.77 milliard pour la première moitié de l’année. Pour l’instant l’USDA prévoit un stock de fin de 1.456 milliard de boisseau, ce qui implique donc que l’utilisation pour les 6 prochains mois devra être de 5.56 milliards sinon le carryout serait plus faible à l’automne. A moins d’une météo difficile ou d’une hausse marquée de la demande pour Q3 et Q4, les stocks seraient relativement adéquat pour éviter d’avoir recours à une hausse marquée des prix sur CBOT.

Soja : Les stocks restants d’ancienne récolte sont évalués à 992 millions de boisseaux, en plein sur les attentes du marché. Il s’est consommé 1.6 milliards de boisseaux depuis décembre et donc un total de 2.47 milliards pour la première moitié de l’année de commercialisation. L’USDA calcul toujours un inventaire de fin de 145 millions de boisseaux, ce qui implique donc que pour les 6 prochains mois un maximum de 847 millions de boisseaux devront être consommé ou le carryout serait encore plus faible! L’USDA mise toujours sur des annulation de commande, ou même de l’importation (parce que c’est possible!), afin de trouver l’équilibre en l’offre et la demande. Pour l’instant les stocks sont extrêmement serré aux USA et il ne serait pas impossible que la situation actuelle sur l’ancienne récolte (spot) perdure si on obtient aucun changement dans le bilan.

Blé :  Les stocks de tous les types de blé confondu sont évalués à 1.06 milliards de boisseaux. Il s’est consommé 419 millions de boisseaux depuis décembre et donc un total de 3.01 milliards pour la première moitié de l’année de commercialisation. Avec une prévision d’inventaire de fin à 558 millions de boisseaux selon l’USDA, il faudra qu’il se consomme tout au plus 497 millions de boisseaux dans le prochain trimestre.

*Le prochain rapport USDA (WASDE) sur l’offre et la demande de grain sera mercredi prochain le 9 avril. A ce moment-là il ne sera pas question des surfaces/rendements de cet été, il sera question d’inventaire de fin sur l’ancienne récolte. Les premiers estimés du carryout 2014/15 seront normalement dévoilés en mai.

Prospective Plantings – Les gagnants et les perdants.

C’était le secret le moins bien gardé depuis des mois ; les producteurs allaient faire plus d’oléagineux et moins de feed grain. La question était à savoir quelle sera l’amplitude de ce choix.

Maïs : Le grand perdant aujourd’hui, même vis-à-vis les analyste qui s’attendaient plus à quelque chose de l’ordre de 93 millions. Selon le sondage, il se fera 91.69 millions d’acres comparativement aux 95.4 que nous avons eu l’an passé. Par contre c’est une réduction beaucoup plus importante quand nous l’évaluons par rapport aux intentions dans le sens ou les américains avaient quand même l’intention de semer 97.4 millions d’acres à pareille date l’an dernier. À partir de maintenant, nous entrons officiellement dans un marché de météo : en utilisant 91.69 million d’acres, il faudra 161.47 bu/acre pour garder les inventaires constants cette année sous l’hypothèse que la demande demeure la même (13.325 milliards de boisseaux estimés en 2013). Bref, ce calcul rapide montre la nécessité d’avoir un bel été pour maintenir les prix au niveaux actuels!

Soja : Le vainqueur du duel avec 81.49 millions d’acres pour cette année comparativement à 76.53 en 2013. C’est un RECORD ; il ne s’est jamais planté autant de soja au midwest dans l’histoire des USA. Encore une fois cette année les perspectives pour un retour à l’équilibre dans le bilan sont bonnes, mais elles sont aussi nécessaires sinon les prix grimperont cet été. En faisant le même exercice que dans le mais sous les même hypothèses, il faudrait seulement 40.93 bu/ac comme rendement pour maintenir les stocks (qui sont très faible aux States je vous le rappel). Un rendement moyen de 43 bu/ac repousse les stocks bien au-dessus des 300 millions de boisseaux et c’est pour cette raison qu’il y existe un écart de prix marqué entre les CAT de mai et ceux de nouvelle récolte/novembre (14.63 vs 11.87)

Blé : Tout comme le maïs, le blé est considéré comme un feed grain et les surfaces seront légèrement en baisse. De 56.16 millions d’acres en 2013, on passe à 55.82 cette année.

Tableau récapitulatif des surfaces de céréales d’importance (en million d’acres):