Aujourd’hui le 9 décembre 2013

Maïs: +4 à 4.28 sur déc. 2013  et +3  à 4.67 sur déc. 2014

Soya : +18 à 13.43 sur jan. 2013 et +8 à 11.72 sur nov. 2014

Tourteau : +14.30 à 461.60 sur déc. 2013 et +4.60 à 357.00 sur déc. 2014

Porc : -0.225 à 81.450 sur déc. 2013 et +0.925 à 100.625 sur juin 2014

Bœuf : +0.300 à 131.725 sur déc. 2013 et +0.300 à 128.750 sur juin 2014

CAD : +0.21 à 93.98 sur déc. 2013

Rapport USDA demain midi – 12h00 Heure de l’est. Les estimés seront au bas de mon commentaire.

Un peu de météo. Les températures très basses dans une large portion des régions productrices de blé d’hiver ne semblent pas faire réagir le marché outre mesure. Il y a cependant des craintes de mortalité à cause que les accumulations de neiges n’ont pas été suffisantes pour recouvrir le sol à certains endroits. Le forecast des 11-14 prochains jours ne montre pas un risque important pour engendrer une mortalité additionnelle d’ici les fêtes. En Amérique du Sud, la qualité du sol est bonne avec un niveau d’humidité qui favorise les cultures. En Argentine, la pluie retarde légèrement les semis de maïs et on pourrait voir un switch vers le soja pour les dernières acres qui restent à semer. Le forecast météo Sud Américain montre des signes d’une température avoisinant les 100 degrés Fahrenheit dans les prochaines, mais les sols gorgés d’eau ont la capacité à tolérer cette température…pour l’instant. Pour faire une histoire courte, la météo n’est pas un réel facteur en ce moment.

Les traders de soja tentent de trouver l’équilibre entre un inventaire américain actuellement extrêmement serré avec en arrière pensée la possibilité que les Chinois (encore eux) puissent annuler des cargos en provenance des ports des USA pour favoriser des achats de fève du Brésil compte tenu des perspectives de récolte record. Nous sommes encore en train de digérer l’annonce que la Chine s’est procuré l’équivalent de 20 paquebots de soja brésilien pour des livraisons au printemps. Le rapport USDA de demain est à surveiller, non seulement pour l’information qu’il contient mais surtout pour voir la réaction des prix face à l’inventaire et aux perspectives d’utilisation dans la prochaine année.

Même son de cloche pour le blé dans le sens où les traders attendent le rapport de demain midi pour interpréter les ajustements qui y seront apportés aux termes de la production mondiale. Pour l’instant

Malgré le récent rebond, les futures de corn sont toujours sous pressions baissière avec les annulations de la part des Chinois. Cependant il y existe quand même certains facteurs qui montrent des signes de reprise comme par exemple les spéculateurs qui détiennent une position vendeur impressionnante, l’augmentation des exportations, un signe de reprise de l’utilisation d’éthanol et la potentielle réduction des acrages réels en Amérique du Sud. Le risque baissier est réel, mais il faut aussi respecter les indications des mouvements d’argent dans le marché dans le sens ou il ne serait pas impossible de voir un rebond sur les futures de mars aux alentours de 4.50 $/bu. Les producteurs qui ont du physique à commercialiser pourraient regarder ces niveaux de très près.

Plusieurs se demande pourquoi être encore short dans le maïs ? Voici une partie de la solution en regardant les 5 plus grands états producteur de mais aux USA.

Indiana : L’an passé ils ont récoltés 6.030 millions d’acres à un rendement de 99 bu/acre pour une production totale de 597 millions de boisseaux. Cette année l’USDA prévoit 5.8 millions d’acres avec un rendement de 174 bu/acre et pousse donc la production à 1.0 milliards de boisseaux. Bref, on parle d’une augmentation de 403 millions de boisseaux.

Nebraska : L’an passé ils ont récoltés 9.1 millions d’acres à un rendement de 142 bu/acre pour une production totale de 1.2922 milliards de boisseaux. Cette année l’USDA prévoit 9.55 millions d’acres avec un rendement de 169 bu/acre et pousse donc la production à 1.614 milliards de boisseaux. Bref, on parle d’une augmentation de 321 millions de boisseaux.

Minnesota : L’an passé ils ont récoltés 8.33 millions d’acres à un rendement de 165 bu/acre pour une production totale de 1.3744 milliards de boisseaux. Cette année l’USDA prévoit 8.1 millions d’acres avec un rendement de 164 bu/acre et pousse donc la production à 1.328 milliards de boisseaux. Bref, on parle d’une augmentation de 46 millions de boisseaux.

Illinois : L’an passé ils ont récoltés 12.250 millions d’acres à un rendement de 105 bu/acre pour une production totale de 1.28625 millions de boisseaux. Cette année l’USDA prévoit 11.7 millions d’acres avec un rendement de 180 bu/acre et pousse donc la production à 2.106 milliards de boisseaux. Bref, on parle d’une augmentation de 820 millions de boisseaux.

Iowa : L’an passé ils ont récoltés 13.7 millions d’acres à un rendement de 137 bu/acre pour une production totale de 1.8769 millions de boisseaux. Cette année l’USDA prévoit 9.55 millions d’acres avec un rendement de 169 bu/acre et pousse donc la production à 2.2139 milliards de boisseaux. Bref, on parle d’une augmentation de 337 millions de boisseaux.

En combinant ces 5 états, on parle d’une augmentation de près de 1.835 milliards de boisseaux, et seulement cette augmentation est plus grande que la production de plusieurs états combinés. Vrai que l’année dernière a été particulièrement difficile coté production, mais reste néanmoins que la production 2013 de mais a dépassé les besoins et que la projection des inventaires actuels expliquent la baisse de prix depuis le printemps.

En terminant, nous avons souvent comparé cette année avec 2009 pour différentes raison, notamment pour étudier l’évolution de l’utilisation totale en 4 ans.

Observation entre 2009 et 2013.

• Augmentation de la production de 1.068 milliards de boisseaux (13,989 versus 12,921)
• RÉDUCTION de l’utilisation totale de 30 millions de boisseaux (12,950 versus 12,980)
• Augmentation du carryout de 262 millions de boisseaux (1,877 versus 1,675)
• Prix de 2009 à 3.92 $/bu versus prix actuel décembre à 4.28

Rapport USDA Nov. 2013

Rapport USDA Nov. 2009

Trade estimates for USDA Dec world grain ending stocks report – RTRS

                                                             Wheat     Corn   Soybeans

Average trade estimate                        179.11   163.30   71.64

Highest trade estimate                         182.20   165.50   75.79

Lowest trade estimate                          176.30   156.95   70.00

USDA November                                  178.48   164.33   70.23

Trade estimates for USDA Dec U.S. grain ending stocks report - RTRS

                                                              Wheat     Corn   Soybeans

Average trade estimate                         0.540      1.871      0.153

Highest trade estimate                          0.570      2.013      0.170

Lowest trade estimate                           0.404      1.737      0.118

USDA November                                   0.565      1.887      0.170

Trade estimates for USDA South American crop production – RTRS

                                                                          Argentina                            Brazil               

                                                                Corn      Soy       Wheat       Corn     Soy       Wheat

Average trade estimate                         25.583   55.329   10.000      70.392  88.736   4.702

Highest trade estimate                          27.500   59.500   10.500      72.000  90.400   4.770

Lowest trade estimate                           24.000   52.500    9.500       68.500  88.000   4.500

USDA Nov estimate                               26.000   53.500   11.000      70.000  88.000   4.750