Maïs: - 8 3/4 à 8.05 1/4 sur décembre 2012 et - 1 1/4à 6.38 sur décembre 2013
Soya : - 2 1/2 à 16.41 sur novembre 2012 et - 6 à 12.83 3/4 sur novembre 2013
Tourteau : + 0.40 à 494.90 sur décembre 2012 et - 0.40 à 345.00 sur décembre 2013
Porc : - 1.600 à 92.950 sur août et - 1.975 à 78.025 sur décembre 2012
Bœuf : - 0.775 à 118.875 sur août et - 1.175 à 127.475 sur décembre 2012
CAD : - 0.11 à 99.60 sur juin 2012
Journée sans trop d’éclat ; pas de fanfare, pas de tambours ni de trompettes, les cours des grains sont resté sensiblement inchangés. Les prix du blé de Minneapolis (Spring Wheat) qui ont une forte teneur en protéine ont laissé filer une dizaine de cents. Les conditions pour ce type de blé sont actuellement très bonnes aux USA puisque les 6 états américains qui représentent 98% de la production - ie. Idaho, Dakota Sud, Dakota Nord, Minnesota, Montana, Washington - affichent une qualité de 63% dans la catégorie good/excellent. La récolte qui normalement commence à peine, est déjà rendu à 28% de ramassé. Sinon il n’y a pas de nouveaux faits marquants qui ont pour effets de modifier la taille des récoltes ou la demande de grains. Alors concrètement, on se pose des questions; est-ce que ces prix sont soutenables aux niveaux actuels et comment les investisseurs interprètent-ils l’habilité de ces entreprises qui achètent le grain à générer des revenus ? Partons avec la prémice de base que la valeur des titres en bourse donne le reflet en date d’aujourd’hui des bénéfices futurs d'une entreprise et en regardant les cours de certaines compagnies publiques sur le New York Stock Exchange (NYSE), plusieurs d’entre elles ont perdu de la valeur au cours des dernières semaines. Bien sur ceci n’est pas une analyse exhaustive et plusieurs autres facteurs peuvent affecter la rentabilité d’une entreprise, mais il semble que la hausse du prix du grain pèse dans les résultats. Voici certains des titres quotés en bourse :
Secteur alimentaire :
Pilgrim’s Prime Corp (NYSE-PPC) : Valeur du titre au 18 juin : 8.50$, aujourd’hui : 4.63$ soit une baisse de 45.52%
Sanderson Farms Inc (NYSE-SAFM) : Valeur du titre au 29 mai : 52.66$, aujourd’hui : 30.75$ soit une baisse de 41.60%
Tyson Foods (NYSE-TSN) : Valeur du titre au 11 mai : 19.58$, aujourd’hui : 14.93$ soit une baisse de 23.74%
Smithfield Foods (NYSE-SFD) : Valeur du titre au 20 juin : 21.48$, aujourd’hui : 18.47$ soit une baisse de 14.01%
Hormel Food Corp (NYSE-HRL) : Valeur du titre au 3 juillet : 30.70$, aujourd’hui : 27.94$ soit une baisse de 8.99%
Ethanol :
Archer Daniels Midland Co (NYSE-ADM) : Valeur du titre au 10 mai : 33.50$, aujourd’hui : 26.04 $ soit une baisse de 22.26%
Les prix pour les veaux d’élevage (feeder cattle) sont en route pour leur plus grande baisse mensuelle en 10 ans puisque les prix du grain sont si élevés que les gestionnaires de feedlots sont fortement limités sur les fonds disponibles afin de remplacer les bœufs. Tous aussi longtemps que les parcs d’engraissement auront des marges bénéficiaires négatives, les gestionnaires de feelots resteront sur la défensive. Les producteurs de bœuf, porc, volaille et secteur laitier sont en attentes sur leur demande de réduction du mandat américain de production d’éthanol.
Bonne lecture,
Fichier lié : Prix des contrats et options.pdf
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