Aujourd’hui le 6 septembre,

•  Maïs – grosse récole attendue, mais la demande est bonne
•  Soya – resserrement des inventaires au Brésil
•  Blé – pas de quotas à l’export en Russie pour l’instant

Un mot sur le maïs

Les dernières prévisions des analystes pour le rendement dans le maïs sont en ligne ou légèrement supérieur aux estimés de l’USDA, à 178.4 boisseaux par acre. La bonne nouvelle, c’est que les analystes semblent dire que s’il y a une révision, elle ne sera pas importante. Au même moment, la demande continue de tourner rondement aux États-Unis, mais aussi dans le reste du monde, ce qui a été confirmé par les derniers chiffres d’utilisation de juillet et la force des exportations américaines qui se chiffraient à 266.4 millions de boisseaux, une hausse de +79.1 millions de boisseaux ou +42.2% par rapport à l’an dernier. Même signal du côté des ventes à l’exportation pour le mois d’août qui demeurent historiquement élevées.

Tout ça mis ensemble, ça regarde bien pour le maïs, dont les inventaires devraient diminuer aux États-Unis si la demande continue de bien se porter. Essayons deux scénarios possibles : à 178.4 boisseaux à l’acre, les inventaires de fin seront à 1.68 milliards de boisseaux, comparativement à 2.03 milliards de boisseaux en 2017. Même si on est conservateur et que l’on estime un rendement à 180 boisseaux à l’acre (bande rouge), on finirait l’année avec des inventaires à 1.82 milliards de boisseaux. Tout de même en baisse importante! Cela laissera peu de marge de manœuvre pour la récolte 2019…

Maïs - décembre 2018

Soya - devise brésilienne

Bon, il semblerait bien que la Chine va devoir continuer d’acheter des américains. Le Réal brésilien a beau atteindre des creux historiques, il y a une quantité limité de fèves à vendre et les chinois en consomment beaucoup, pas mal plus que le Brésil peut fournir cette année. Ça commence à se faire sentir dans les prix à l’exportation sortant du Brésil dont les primes ont augmenté dans les derniers mois. Mais pour l’an prochain? Ça, c’est une autre histoire. Même au niveau actuel, le prix du soya est attirant pour les agriculteurs brésiliens parce que le prix est en dollar américain et que le Réal s’est considérablement déprécié. Et ça va probablement encourager les agriculteurs à augmenter les acérages pour la prochaine récolte au Brésil ce qui devrait laisser le marché en abondance jusqu’à l’été prochain.

Fève soya – novembre 2018

Blé – récole mondiale et Russie 

Les récents mouvements du blé ont été alimentés par la spéculation sur les quotas d’exportation que pourrait imposer la Russie et les mauvais rendements attendus au niveau mondial, autant en Amérique, en Europe, dans la région de la mer noire et en Australie. Maintenant que c’est pas mal clair que la Russie n’imposera pas de limite à ses exportations, du moins à court terme, la poussière est retombée. Et la réalité, c’est que les inventaires mondiaux sont assez hauts ce qui ne crée pas d’effet de rareté. Résultat, le blé à fait marche arrière au cours des derniers jours.

Blé de Chicago – décembre 2018

Bonne soirée,

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, M.SC., CFA, CAIA 

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