Aujourd’hui le 7 octobre,

· Malgré l’impressionnante création de 67,200 emplois en septembre au Canada, le $CA touche son plus bas niveau face au $US depuis le mois de mars

· Création de 156,000 emplois aux États-Unis, la probabilité de voir une hausse de taux d’intérêt en décembre augmente à 65%

· Abattages de porc : encore 2.43 M têtes! On frôle la capacité d’abattage pour une 3ème semaine consécutive

· Abattages de bœuf : 605,000 têtes ce qui est 9.6% de plus que l’an dernier

· Les spéculateurs achètent du grain, à l’exception du blé

Rédigé Gabriel Joubert-Séguin, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

*** R.J. O’Brien et Associés LLC est au service des agriculteurs depuis 1914, membre fondateur de la Bourse de Chicago ***

En septembre, la création d’emploi fût très bonne au Canada avec 67,200 nouveaux postes dont 38,300 au Québec. C’est presque 10 fois plus qu’anticipé par les économistes, mais le taux de chômage reste inchangé en raison d’une augmentation de la participation au marché de l’emploi (+0.2% à 65.7%) ce qui est une bonne nouvelle. En revanche, les États-Unis ont connu une création d’emploi légèrement inférieure aux attentes, à 156,000 jobs,  mais le mois précédent a été revu à la hausse. Bien que la nouvelle ne fût pas super positive chez les américains, elle n’était pas négative ce qui permis un renforcement du dollar américain face au canadien : les probabilités de voir une hausse de taux d’intérêt chez nos voisins du sud augmente, maintenant à 65%, ce qui donne de la vigueur au dollar américain. Le taux de change CAD/USD a touché 0.751 au courant de la journée, soit le plus bas niveau depuis mars dernier et cela malgré un baril de pétrole à 50 $US. Techniquement, nous sommes en train de briser le support qu’on avait à 75.75 – 75.50 et une nouvelle tendance baissière pourrait s’établir si on confirme la brisure avec une fermeture négative la semaine prochaine. Il serait surprenant de voir le $CA retourner à 0.69 $US comme en janvier, mais quelque part à mi-chemin entre le taux de janvier et le niveau actuel semble possible. 

CADU/USD

Pour une troisième semaine consécutive, les abattages de porc frôlent la capacité d’abattage estimée à 2.5M têtes/semaine, avec une production hebdomadaire de 2.43 millions de porcs. Ce volume d’abattage représente une augmentation de 5.8% ce qui est au-dessus de ce qu’on avait dans le rapport Hogs and Pigs de la semaine dernière. Le poids des carcasses augmentent, maintenant à 209.3 lbs, ce qui est moins d’un pourcent sous le poids de l’an dernier. La production est donc de 508 millions de livres pour la semaine, soit 5.1% de plus que l’an dernier. Dans le bœuf, les abattages sont toujours volumineux à 605,000 têtes ce qui 9.6% de plus que l’an dernier.  Au moins, le poids des carcasses est 16 lbs de moins qu’en 2015 à 836 lbs/carcasse ou 1372 lbs/vivant.

Entre le 27 septembre et le 4 octobre, les spéculateurs ont acheté près de 14,000 CàT de maïs pour réduire leur position vendeur à 163,000 CàT. Ça demeure toujours plus que leur position vendeur dans le blé à 151,400 CàT, même avec l’ajout de 20,000 contrats cette semaine. La position des spéculateurs dans le blé commence à devenir importante puisqu’elle représente près du quart des positions existantes (24% de l’open interest). Lorsque les spéculateurs détiennent une énorme position dans un marché quelconque, ce marché devient à risque de connaître un revirement assez rapide si jamais une nouvelle vient subitement changer le fondamental.

Bon weekend,

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, M.SC.,CAIA

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