Aujourd’hui le 9 juin,

·   Le prix du porc touche un bas de 7 semaines suite à des craintes que le Mexique impose une taxe sur la viande américaine

·   Malgré une baisse de 5¢/lb pour les livraisons futures en 3 semaines, le prix cash du porc demeure dans la zone 82.00 – 83.00 ¢/lb

Rédigé par Gabriel Joubert-Séguin, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

**R.J. O’Brien et Associés est le plus important courtier de commodité à la Bourse de Chicago avec plus d’un siècle d’expérience**

Dernièrement, l’Organisation Mondiale du Commerce (OMC) a porté un verdict contre les États-Unis suite au programme d’étiquetage du pays d’origine (Country of Origin Labelling - COOL) qui venait à l’encontre de l’accord de libre-échange en Amérique du Nord. Maintenant, le Canada propose à l’OMC d’imposer des tarifs sur les produits américains pour 2.4 milliards de $US en plus du Mexique qui réclame 653 millions $US. Les deux pays ont demandé une rencontre spéciale afin d’ajouter ces tarifs le plus tôt possible. La liste des produits qui seraient taxés n’est pas encore disponible, mais si on se fie à une liste antérieure de 2013, le bœuf et porc congelé/frais y figuraient.

Ce problème politique crée de l’incertitude sur le marché des viandes, particulièrement dans le porc puisque le tiers des exportations traversent la frontière sud des américains, en direction du Mexique (graphique 1). On ne connaît pas encore le % de la taxe qui pourrait être instaurée sur la viande (si jamais ces produits sont taxés), et cette taxe n’amènera pas à zéro les ventes américaines vers le Mexique. Considérant que les États-Unis devraient exporter 20% de sa production cette année, il faudrait que la taxe mexicaine cause une diminution des achats mexicains de 6.6% pour que l’offre américaine augmente par 1%. Par contre, la nouvelle n’apporte rien de positif en ce temps de production exceptionnellement élevée. Aussi, l’imposition d’une taxe n’aura pas d’effet majeur sur la demande à très court terme, mais le marché peut paniquer et pousser les prix à la baisse.

Actuellement, les prix du porc pour l’été sont 20% de moins que les 4 dernières années, en baisse de 5 ¢/lb depuis 2 semaines (graphique 2) alors que le prix cash demeure la dans la zone 82.00 – 83.00 ¢/lb (graphique 3). L’écart actuel entre le prix cash et les livraisons d’été est à 3¢ ce qui est très exceptionnel. Le marché semble déjà porter une prime de risque négative sur les prochains mois en attente des discussions entre le OMC, le Canada et le Mexique. Entre temps, le prix du porc découpé a faiblement baissé ce qui est typique des 2 à 3 semaines suivant le Memorial Day, mais normalement la deuxième moitié de juin s’avère positive pour le prix en raison d’une forte demande reliée au long weekend de l’indépendance. 

Graphique 1 – Répartition des exportations nettes de porc américains

Source : USDA – Livestock & Meat Internation Trade Data 

Graphique 2 – Prix du porc d’août depuis 6 mois (¢/lb) 

Graphique 3 – Prix indice du porc depuis 6 mois (¢/lb)

Bonne journée,

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, CAIA