Agro-Lettre RJO: Production des viandes et Spéculateurs

Aujourd’hui le 17 avril,

· Abattage de porc à 2.24M têtes, 12.0% de plus qu’en 2014

· Abattage de bœuf à 533K têtes, 5.7% de moins qu’en 2014

· 119 nouveaux cas de DEP pour la semaine du 5 avril

· Cette semaine, les spéculateurs ont vendu 57 000 contrats de maïs, c’est énorme

Régidé par Gabriel Joubert-Séguin, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

***R.J. O’Brien est le plus important courtier de commodité à la Bourse de Chicago, spécialisé en agriculture depuis 1914***

Une autre semaine avec des abattages records aux États-Unis, à 2.24 millions de porcs ce qui est beaucoup pour le mois d’avril. Bien que ce volume semble astronomique face à 2014 (+12.0%), il est un peu moins impressionnant versus 2013 à +4.8% (graphique 1). La production de la semaine se chiffre à 479M livres ce qui est 7.9% de plus qu’en 2013, le poids des carcasses est encore 3% plus élevé qu’il y a deux ans. On est tout de même passé sous le poids de l’an dernier, maintenant à 213.73 lbs/carcasse (graphique 2). Le prix des viandes n’ont pas très bien performé cette semaine en raison des exportations de poulet qui sont restreintes suite aux cas de grippe aviaire, amenant une abondance de viande sur les marchés en plus de la production porcine qui roule à vive allure. Finalement, les abattages de bœuf reste très faible, à seulement 533 000 bêtes, soit une baisse de 5.7% comparativement à la même semaine en 2014. Depuis le début 2015, il s’est abattu 7.5% moins de bœuf qu’en 2014 alors qu’il s’est abattu 5.6% plus de porc. En ajoutant le veau et l’agneau, la production de viande rouge est identique à 2014 jusqu’à maintenant, à 14.1 milliards de livres.

Après 2 semaines sans publier de mise-à-jour sur les nouveaux cas de DEP, l’USDA indique qu’il y avait 119 nouveaux cas durant la semaine du 5 avril. Les nouveaux cas diminuent depuis que la température se réchauffe, après avoir atteint un sommet à 161 cas de DEP au début mars. En moyenne cette hiver, il y a eu 125 nouveaux cas par semaine entre janvier et mars ce qui est bien plus faible que l’hiver dernier avec une moyenne de 267 cas par semaine.

Il y a eu très peu de mouvement dans le prix des céréales cette semaine à l’exception de la chute du prix du blé. Pourtant, les spéculateurs ont vendu 57 000 contrats de maïs entre le 7 et 14 avril ce qui est énorme (tableau)! Ils ont donc passé d’une position acheteur à vendeur de 48 000 contrats au total. Bien que les spéculateurs ont vendu une moins grosse quantité de contrat dans le soya et le blé, soit 33 000 et 11 000 respectivement, le cumul de leurs positions est bien plus important que dans le maïs. Dans le soya, la position nette des spéculateurs est de 81 700 contrats ce qui représente 7.8% des contrats existants à la Bourse de Chicago, la plus grosse position « vendeur » relativement au nombre de contrat est à 11.9% historiquement. On est pas si loin! Dans le blé, c’est encore pire puisque les spéculateurs détiennent une position « vendeur » représentant 13.8% de l’ensemble des contrats, très près du record de 14.9%. Que peut-on s’attendre face à une telle position des spéculateurs ? Actuellement, ils anticipent une grosse récolte de blé et soya cet été, mais si la météo n’est pas du rendez-vous, ils tenteront de renverser leurs positions rapidement ce qui pourrait engendrer des hausses rapides des prix.

Graphique 1 – Abattage de porc