Bonjour, aujourd’hui le jeudi 30 avril 2026

• Le pétrole reste au-dessus de 100 $ avec l’Iran et le détroit d’Hormuz toujours au ralenti (arrêt?)
• Semaine chargée en résultats d’entreprises, les bourses tiennent le coup.
• Banque du Canada hier, ton prudent… mais pas rassurant non plus
• PIB ce matin au Canada, croissance molle qui confirme le ralentissement

On commence avec le pétrole, parce que comme la plupart du temp c’est lui le boss. Le WTI reste au-dessus de 100 $, même avec un léger recul ce matin. Et derrière ça, il y a toujours le même facteur clé avec le conflit entre l’Iran et les USA. C’est toujours aussi flou, fragile, et surtout pas complètement réglée. Le marché ne veut pas enlever (peut pas!) la prime de risque. Tant que le détroit, les flux et la géopolitique ne sont pas 100 % clairs, le pétrole reste élevé… et ça, ça continue de peser sur tout le reste. Comme le kérosène d’avion qui est à un poil d’un nouveau prix record. Voyager sera cher, et les compagnies aériennes risquent de réduire l’offre de service : moins de vols, moins de destinations moins rentables, se concentrer sur les lignes populaires, remplir les avions comme des boites de sardines, créer une rareté et augmenter les prix des billets.

Et ça tombe dans une semaine où on a énormément de données « réelles ». Les résultats des entreprises sortent à plein régime. Des milliards de capitalisation qui publient en quelques jours. Et comme toujours, ce n’est pas tant les revenus qui comptent que le message derrière. Coûts plus élevés, financement plus cher, consommation qui ralentit un peu… ou pas. C’est là qu’on voit si l’économie tient vraiment ou si elle commence à plier sous le poids combiné du pétrole et des taux. 

Justement, les banques centrales hier. La Banque du Canada reste prudente. Pas de virage clair, mais pas de confort non plus. On sent que la banque est prise entre deux forces : une économie qui ralentit… et une inflation qui reste collante, en bonne partie à cause de l’énergie. Même chose côté global. Les banques centrales ne veulent pas trop serrer, mais elles n’ont pas non plus beaucoup de marge pour relâcher rapidement. 

Et ce matin, le PIB canadien vient mettre un peu de concret là-dessus. On reste dans une croissance faible, autour de 1 % à 1,5 %, ce qui confirme l’impression générale : l’économie avance… mais lentement. Pas de récession franche, mais clairement pas un environnement robuste non plus. Une économie qui tient… mais sous pression. 

Sur les marchés, ça se reflète assez bien. Les actions rebondissent un peu ce matin, le S&P autour de +0,4 %, le Nasdaq un peu plus. Le VIX recule sous 20, signe que le stress immédiat diminue. Mais on est loin d’un environnement « relax ».

Dans les métaux, l’or rebondit vers 4 640, l’argent et le cuivre suivent. Rien d’explosif, mais ça montre que le marché garde encore une certaine prudence en toile de fond.

Les grains corrigent légèrement. Le maïs vers 4,65, le blé recule sous 6,35, le soja vers 11,80. Encore une fois, ça bouge avec l’énergie… mais aussi avec la digestion de tout le contexte géopolitique et macroéconomique.

Au fond, on revient toujours au même point…. Une économie mondiale dopée à la dette ne peut pas fonctionner longtemps avec un pétrole à 100 $ et plus… et des taux qui restent élevés. À un moment donné, ça devient trop lourd. Financement des entreprises, dette publique, hypothèques, transport, alimentation… tout s’accumule. Une économie de plus en plus à deux vitesses entre les riches et les pauvres et la classe moyenne qui se fait presser le citron et c’est probablement pour ça que les marchés restent aussi sensibles à chaque mouvement du pétrole, à chaque mot des banques centrales, et à chaque phrase dans les résultats d’entreprises.

Simon Briere | Stratège Principal

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