Ce fut une autre semaine sèche ici dans le sud-ouest de l'Ontario alors que les agriculteurs ont commencé leur récolte de blé. J'espère que vous avez fait mieux au Québec. J'ai rencontré un agriculteur qui m'a dit une fois qu'il aimait toujours récolter du blé parce que c'est la seule récolte qu'il pouvait faire pratiquement en manches courtes. Je me suis toujours souvenu de cet axiome au fil des ans et j'espère pouvoir terminer la récolte de blé la semaine prochaine. Ce dont j'ai vraiment besoin, c'est de quelques centimètres de pluie. C'est juste un rappel que nous pouvons parler des principes fondamentaux du marché des grains tant que nous voulons, mais nous avons encore besoin d'une mère nature coopérative pour le développement de nos cultures jusqu’à l'automne.

Nous avons certainement connu un effondrement du marché des grains et des matières premières au cours des deux derniers mois depuis les jours agités qui ont suivi l'invasion russe de l'Ukraine. La semaine dernière, nous avons reçu la mise à jour mensuelle de l'USDA concernant la quantité de maïs, de soya et de blé disponible. Nous devons encore examiner les chiffres, même si l'action du marché au cours des derniers mois concernait tout le reste. Essayer de donner un sens à cela a été si difficile. Vendre dans ce contexte  était facile.

Le 12 juillet dernier, l'USDA a augmenté la production de maïs à 14,5 milliards de boisseaux, mais a réduit la production de soya américain de 135 millions de boisseaux à 4,5 milliards de boisseaux. L'USDA a maintenu son estimation de rendement à 177 boisseaux par acre, ce qui a fixé la production de maïs américain à 14,505 milliards de boisseaux. Les stocks de clôture de l'ancienne récolte de maïs ont légèrement augmenté pour atteindre les 1,51 milliard de boisseaux, mais l'utilisation domestique du maïs est demeurée à 12,17 milliards de boisseaux. L'USDA a maintenu la production de maïs de l'Ukraine à 25 millions de tonnes et les exportations à neuf millions de tonnes, comme il l'avait estimé en juin. La production de maïs brésilien a été estimée à 116 millions de tonnes et la production argentine devrait atteindre les 53 millions de tonnes.

Si vous regardez ces chiffres fondamentaux, cela nous dit que nous avons une grosse récolte dans les champs, mais rien de comparable à ce que nous avons eu auparavant par rapport à la demande pour le maïs. Ce qui est si différent maintenant, c'est que nous avons un environnement politique giratoire avec une inflation galopante. Cela a créé une atmosphère où les spéculateurs se précipitent en dehors du marché avec une augmentation correspondante de la valeur du dollar américain. C'est simplement un élan supplémentaire à un marché qui veut baisser, du moins pour le moment ou au moins pour les dernières semaines.

La même chose pourrait être dite pour le soya. L'USDA ayant déjà ajusté la superficie à 88,3 millions d'acres, il a conservé le rendement à 51,5 boisseaux par acre par rapport au mois dernier. Les stocks de clôture de soya de la nouvelle récolte sont fixés à 230 millions de boisseaux tandis que les stocks de l'ancienne récolte sont fixés à 215 millions de boisseaux. C'est très bas en termes historiques et malgré cela, nous avons vu les prix chuter au cours de la semaine dernière. À l'échelle mondiale, l'USDA a en fait réduit les stocks de soya de la nouvelle récolte à 99,61 millions de tonnes, ce qui a été attribué à des stocks plus élevés en Argentine par rapport à des stocks plus faibles dans l'UE, au Brésil et en Chine.

Fondamentalement, cela ajoute à l’idée que le soya profite toujours d'un momentum qui lui reste favorable, et je suppose qu'il l'est, mais lorsque vous avez perdu quelques dollars par rapport à leurs sommets, cela donne envie à certains agriculteurs d’éviter de regarder le marché. Cependant, comme que ce n'était pas une situation très agréable, j'écoute toujours mon collègue du DTN, analyste principal, Todd Hultman tous les jours sur sa vidéo de clôture du marché. Todd a souligné récemment que l'huile de soya d'août était tombée à son point le plus bas au cours des six derniers mois. Dans le même temps, le prix de l'huile de palme est tombés à son plus bas prix en neuf mois, malgré que le prix du mazout reste à la hausse et soutient toujours l'huile de soya. Vous voyez le portrait. Bien que les fondamentaux du soya soient plutôt haussiers, il y a des faiblesses, et nous savons tous que les prix du pétrole ont chuté récemment. Cela montre simplement que de nombreuses difficultés sont apparus en  dans la demande des matières premières et qu'elles ont entraîné une chute des prix au cours des dernières semaines.

En effet, le marché a fait ce qu'il a fait, et il semble ignorer une prévision météo très sèche pour les prochaines semaines aux États-Unis. Ou nous prépare simplement pour une certaine excitation. Franchement, je ne sais pas combien de temps je peux encore supporter le mois de juillet 2022.

Heureusement, la Banque du Canada nous a donné un peu plus d'enthousiasme la semaine dernière. Ils ont relevé leur taux de référence de 100 points de base dans leur dernière tentative pour lutter contre l'inflation qui prend d'assaut le pays. Bien que cela se traduise généralement par une hausse du dollar canadien, il en est résulté le contraire, le dollar canadien est tombé à 75,62 cents en début de séance jeudi dernier. C'est une bonne chose pour les prix domestiques des céréales de l'Ontario et du Québec, surtout dans un marché où les prix à terme des céréales ont chuté. Cependant, cela rend les dettes agricoles tellement plus élevées. Le gouverneur de la Banque du Canada dit d’ailleurs que nous devrions nous attendre à d'autres augmentations de taux bientôt. 

Tout cela me fait penser que le sol est de nouveau glissant sous mes pieds. Oui, c'est sûrement le cas. Cependant, j'ai besoin que ce terrain se transforme en boue bientôt ou une grande partie de l'Ontario n'aura pas de bonnes nouvelles pour 2022. J'espère la même chose pour le Québec. Nous avons besoin que mère Nature nous accorde l'humidité dont nous avons tant besoin. Certaines années, c'est tellement plus important par rapport aux fondamentaux du marché des grains ou comparativement à la stratégie de la Banque du Canada en matière d'inflation. Espérons que 2022 ne soit pas une de ces années, mais quelque chose doit changer bientôt.