Le USDA a présenté ce midi son rapport mensuel d’offre et demande (WASDE) pour le mois de juillet. Fidèle à lui-même, malgré les excellentes conditions aux États-Unis, aucun changement n’aura été apporté à ses projections de rendements en maïs et soya pour le moment. Par contre, plusieurs révisions importantes ont été opérées à ses prévisions. Voici un aperçu des résultats :

Maïs (positif)

• Les superficies ensemencées aux États-Unis ont été haussées comme prévu de 88 à 89,1 millions d’acres. Avec aucun changement dans le rendement moyen prévu, la production américaine pour 2018 passe de 14,04 à 14,23 milliards de boisseaux, toujours en baisse comparativement aux 14,604 milliards de boisseaux de l’an dernier.
• Contrairement à ce que certains analystes anticipaient, le USDA réduit la demande américaine pour l’éthanol. La demande animale est également réduite. Cependant, le USDA prévoit des exportations américaines plus fortes, celles-ci passant de 2,1 à 2,225 milliards de boisseaux. À noter toutefois qu’il s’agit toujours d’un recul par comparaison des 2,4 milliards de boisseaux de cette année.
• Au net, les stocks américains de maïs de la prochaine année sont abaissés de -0,025 à 1,552 milliards de boisseaux. Les marchés anticipaient plutôt une hausse à en moyenne 1,73 milliard de boisseaux, ce qui est positif et constitue toujours un recul par rapport aux stocks de cette année de 2,027 milliards de boisseaux.
• Dans le monde, peu de changements au bilan dans l’ensemble avec plus de demande et plus de production. Au net, les stocks sont néanmoins abaissés plus que prévu de 266,2 à 260,9 millions de boisseaux. Contrairement aux anticipations, le USDA laisse inchangée sa projection de récolte pour l’Argentine (33 millions de tonnes), mais reconnait les conditions difficiles pour la 2e récolte de maïs au Brésil avec une réduction de la récolte totale de 85 à 83,5 millions de tonnes, dans les attentes des marchés.

Soya (négatif)

• Comme prévu, le USDA hausse les superficies ensemencées de 89 à 89,6 millions d’acres. Le rendement moyen demeurant à 48,5 boisseaux/acre, la récolte américaine de soya passe ainsi de 4,28 à 4,31 milliards de boisseaux, toujours en baisse par rapport à l’an dernier (4,392 mil. de bo.).
• Une légère hausse de la trituration domestique américaine de soya de +0,045 à 2,045 milliards de boisseaux.
• La mauvaise nouvelle, le USDA reconnaît que la guerre commerciale États-Unis-Chine risque de freiner les exportations américaines de soya fortement réduit de -250 à 2,04 milliards de boisseaux, les plus faibles en 3 ans.
• Au net, comme l’appréhendait certains analystes, mais pas autant que la moyenne des anticipations, les stocks américains de la prochaine année sont donc réajusté en forte hausse de +195 millions de boisseaux à 580 millions de boisseaux, un niveau record qui dépasse le précédent de 2006-2007.
• Dans le monde, la meilleure récolte prévue pour la prochaine année en Argentine combinée à une nouvelle récolte record brésilienne ainsi qu’une importante récolte américaine fait grimper la production mondiale à 359,49 millions de tonnes comparativement à 336,7 millions de tonnes cette année. Combiné à une légère réduction de la demande, les stocks américains sont ainsi réajustés en forte hausse pour 2018-19 de 87,02 à 98,27 millions de tonnes comparativement à 96,02 millions de tonnes cette année.
• Pour les dernières récoltes en Amérique du Sud, le USDA laisse inchangée sa prévision en Argentine à 37 millions de tonnes, mais rehausse de nouveau à un autre record la récolte brésilienne à 119,5 millions de tonnes.

Blé (mixte à positif)

• Avec les excellentes conditions pour les cultures de blé de printemps, le USDA prévoit maintenant un rendement moyen (tout type de blé confondu) de 47,5 bo./acre pour cette année comparativement à 46,9 bo./acre le mois dernier et 46,3 bo./acre l’an dernier.
  Avec des superficies semées et récoltées en hausse, la production américaine prévue pour 2018 passe de 1,08 à 1,10 milliard de boisseaux.
• Avec peu de changement dans le reste du bilan américain, les stocks américains de blé 2018-19 passent ainsi de 946 à 985 millions de boisseaux, toujours en baisse par comparaison de l’an dernier (1,1 milliard de boisseaux) et un niveau conforme aux anticipations des marchés.
• Dans le monde, le USDA reconnait les moins bonnes récoltes à prévoir pour plusieurs pays/régions : Europe (-4,4 à 145 mil. de tonnes), Russie (-1,5 à 67 mil. de tonnes), Ukraine (-1 à 25,5 mil. de tonnes), Australie (-2 à 22 mil. de tonnes), Chine (-1 à 128 mil. de tonnes).
• Avec la réduction des stocks de débuts d’année, une réduction de la demande, au net, les stocks mondiaux de la prochaine année sont ainsi réduits de 266,16 à 260,88 millions de tonnes, plus que les anticipations et un recul important par comparaison des stocks de cette année de 273,5 millions de tonnes.

Pour accéder au rapport complet du USDA (en anglais) - WASDE Juillet 18