Le USDA a publié son rapport mensuel d'offre et demande de grains du mois d'août 16. Voici un aperçu et un survol des résultats présentés:

Pour accéder au rapport complet du USDA (en anglais): wasde - Août 16

Aux États-Unis

Maïs (négatif)

• Le rendement prévu par le USDA pour cet automne est de 175,1 boisseaux/acre. Ce résultat est dans les attentes les plus élevés des marchés, et un bond important par rapport au record précédent de 171 bo./acre établi à l’automne 2014.
• Avec des superficies récoltées inchangées, la récolte prévue est de 15,1 milliards de boisseaux, un record et une hausse notable par rapport aux 14,5 milliards de boisseaux prévus le mois dernier.
• Le USDA prévoit plus de consommation domestique et beaucoup plus d’exportations qui passent de 2,05 à 2,175 milliards de boisseaux pour la prochaine année.
• La révision à la hausse de la consommation et des exportations américaines prévues pour la prochaine année est insuffisante pour tempérer la récolte record prévue, de sorte que les stocks de fin d’année passe à 2,081 milliards de bo., en hausse de 380 millions de boisseaux par rapport à l’an dernier et un niveau record depuis la fin des années 80.
• Par conséquent, le USDA révise à la baisse de 3,10-3,70 $US/boisseau à 2,85-3,45 $US/boisseau (112 à 136 $US/tonne) le prix moyen à la ferme aux États-Unis pour la prochaine année.

Soya (négatif)

• Le USDA prévoit pour une 2^e année consécutive un rendement record de 48,9 boisseaux/acre, en hausse de 0,9 boisseau/acre par rapport au rendement obtenu l’an dernier.
• Les superficies récoltées demeurant à 83 millions d’acres, la récolte américaine passerait ainsi de 3,93 à 4,06 milliards de boisseaux, un record.
• Du côté de la demande, de modestes révisions à la hausse de +15 et +30 millions de boisseaux à respectivement 1 940 millions de boisseaux de triturés, et 1 950 millions de boisseaux exportés.
• On note cependant que le USDA reste confiant du côté des exportations de soya de l’ancienne récolte qui bondissent de 1,795 à 1,88 milliard de boisseaux, ce qui aura permis de réduire un peu plus que prévu les stocks de fin de l’année commerciale en cours (2015-16) de près de 100 millions de boisseaux à 255 millions de boisseaux, nettement sous la moyenne des prévisions de 328 millions de boisseaux.
• Malgré le recul des stocks de fin d’année 2015-16, la récolte record américaine attendue à nouveau cette année, combiné à un ajustement insuffisant à la hausse de la demande fait passer les stocks de fin de la prochaine année de 290 à 330 millions de boisseaux, le plus haut niveau en 10 ans.
• Sur cette base, le USDA a révisé en baisse le prix moyen à la ferme de 8,75-10,25 à 8,35-9,85 $US/boisseau (307 à 362 $US/tonne).

Blé (neutre, très légèrement positif)

• Avec notamment la bonne récolte de blé d’hiver, le USDA révise à nouveau en hausse le rendement prévu en blé (toute variété confondue) à un record de 52,6 boisseaux/acre versus 51,3 boisseaux/acre le mois dernier et seulement 43,6 boisseaux/acre l’an dernier.
• Aucun changement n’a été apporté aux superficies récoltées, et la récolte américaine de blé passe donc de 2,261 à 2,321 milliards de boisseaux, la plus importante récolte américaine depuis 2003-04.
• Pour la prochaine année, le USDA prévoit un peu plus de consommation du côté animale (+30 à 330 millions de bo.) et plus d’exportations (+25 millions de bo.).
• Avec des stocks de début d’année inchangés, un peu plus de production, mais surtout plus de consommation, les stocks de fin d’année 2016-17 se voient ainsi très légèrement reculer de -5 à 1 100 millions de boisseaux. Ce niveau demeure le plus élevé depuis la fin des années 80.
• Reflétant le contexte d’abondance qui demeure, et les perspectives négatives anticipées dans le maïs, le USDA ajuste légèrement en baisse le prix moyen à la ferme aux États-Unis de 3,40-4,20 à 3,35-4,05 $US/boisseau (123-149 $US/tonne).

Dans le monde

Maïs (négatif)

• Avec l’importante récolte américaine prévue cet automne, le USDA prévoit une récolte record mondiale de 1028,4 millions de tonnes, une hausse importante par rapport à sa prévision du mois dernier de 1010,74 millions de tonnes.
• Le USDA prévoit également plus de consommation (révision de 1 009,25 à 1 016,93 millions de tonnes), mais les stocks mondiaux de la dernière année étant ajustés aussi en hausse de près de +2,5 millions de tonnes, combinées avec la récolte record américaine, et les stocks mondiaux de fin 2016-17 passe de 208,4 à 220,81 millions de tonnes, ce qui est nettement plus que la moyenne des prévisions (206,3 MTM) et un niveau record d’inventaires avec un sommet du nombre de jours de réserve à 70,4 jours.
• Pour la récolte brésilienne, le USDA a révisé en baisse de -1,5 à 68,5 millions de tonnes en raison d’une seconde récolte (Safrinha) décevante.  

Soya (négatif)

• Le USDA a ajusté en hausse la récolte mondiale de soya de la nouvelle récolte (2016-17) de près de +4,5 à 330,4 millions de tonnes, ce qui tient surtout bien entendu de la récolte américaine record attendue.
• Peu de changement a été apporté à la consommation, qui grimpe de +1 à 329,8 millions de tonnes, de sorte que les inventaires mondiaux de fin 2016-17 se voient grimper de +4 à 71,2 millions de tonnes. Ceux-ci demeurent ainsi en baisse par rapport à l’an dernier, mais de manière plus modeste que prévu le mois dernier, avec un nombre de jours de réserve de 55,5, le plus faible niveau depuis 2011-12.

Blé (légèrement négatif)

• Le USDA reconnaît les moins bonnes récoltes de blé à prévoir en Europe, qui passe de 156,5 à 147,5 millions de tonnes, un recul notable par rapport au record de l’an dernier de 160,0 millions de tonnes, mais un niveau qui demeure bien au-dessus de la moyenne des dernières années.
• Le USDA prévoit aussi une moins bonne récolte en Argentine (-0,6 à 14,4 MTM).
• Cependant, plusieurs pays auront profité de bonnes conditions pour la récolte 2016-17, avec même des révisions importantes à la hausse dans de nombreux cas : États-Unis, Australie, Canada, Russie, Ukraine et Kazakhstan.
• La production mondiale 2016-17 se voit ainsi ajustée à la hausse de +5 à un nouveau record de 743,4 millions de tonnes.
• Heureusement, le USDA entrevoir une meilleure consommation (animale +2 et alimentation humaine +1,2) de sorte qu’avec l’ajustement à la baisse des stocks de début d’année, ceux de fin 2016-17 sont légèrement ajustés en baisse de près de -1 à 252,8 millions de tonnes.
• Le nombre de jours de réserve reste à un sommet de 103,6 jours.