Nouvelle journée dans le « rouge » pour le marché des grains, particulièrement celui du soya de l’ancienne récolte qui corrige toujours le tir maintenant que d’importantes récoltes records ne sont plus qu’à quelques semaines d’inonder les marchés aux États-Unis.

Ce vendredi, le USDA présentera son rapport mensuel d’offre et demande. Fidèle à lui-même, l’organisme américain pourrait à nouveau surprendre dans sa mise à jour. Mais, essentiellement, le sentiment est que des ajustements à la hausse des inventaires américains de l’ancienne récolte dans le maïs et de la récolte elle-même de soya de l’automne dernier sont à prévoir; rien de positif pour la suite des choses pour les prix.

Hier en fin de journée, le USDA a également présenté son dernier rapport sur l’état des cultures aux États-Unis. Selon ce rapport, les cultures de maïs et soya continuent d’être dans un excellent état nettement supérieur à la moyenne des observations des dernières années pour un début juillet, et ce, malgré les inondations et précipitations excessives observées dans certaines régions dans les dernières semaines. En fait, même les cultures de blé qui ont été très malmené prennent du mieux.

Pour accéder aux résultats du rapport sur l’état des cultures américaines (en anglais) : Crop Progress

Suivant la publication de ce rapport, aujourd’hui, la valse des différentes projections de rendements pour cet automne était à nouveau de retour. Certains estiment maintenant que le maïs aux États-Unis pourrait facilement atteindre en moyenne 170 boisseaux/acre (10,67 tonnes/ha), et le soya sans difficulté plus de 45,3 boisseaux/acre (3,045 tonnes/ha). Rappelons que dans son rapport mensuel de juin dernier, le USDA avait alors estimé le rendement moyen cette année aux États-Unis à 165,3 boisseaux/acre dans le maïs, et 45,2 boisseaux/acre dans le soya. En fait, s’il fait de moins en moins de doute que les rendements seront exceptionnels, la seule interrogation en suspend demeure à savoir combien de superficies ne seront finalement récoltées pour différentes raisons (inondation, semi trop tardif, gelés, etc.)

Sauf que bien qu’il reste encore de nombreuses semaines et imprévus d’ici les récoltes, tout indique de semaine en semaine que oui, d’importantes récoltes seront au rendez-vous cet automne. Et, selon les dernières prévisions météo, rien ne permet toujours de croire qu’il en sera autrement.

Pour cette semaine, des précipitations plus importantes sont encore attendues dans le centre et l’ouest du Midwest américain avec des conditions légèrement plus fraîches qu’à la normale. Par la suite, sur un horizon de 6-10 jours, puis 8 à 14 jours, des conditions plus sèches sont de retour, alors que les températures resteront sous les normales. Pour les cultures de maïs qui débutent maintenant le stade crucial de la pollinisation, il serait difficile de demander de meilleures conditions. Pour le soya, certains analystes mentionnent qu’un peu plus de chaleur et moins d’humidité ne seraient par contre pas nécessairement une mauvaise chose.

Techniquement, le maïs tente présentement tant bien que mal de garder le cap au-dessus de 4,00 $US/boisseau. Fondamentalement, peu de nouvelles se veulent malheureusement positives pour l’instant pour l’empêcher de reculer davantage vers de nouveaux creux, certains commençant à parler de 3,50 et même 3,00 $US/boisseau d’ici la récolte. Mentionnons toutefois que la tendance saisonnière joue en faveur d’un retour à la hausse progressif dans les prochaines semaines. Il faut cependant demeurer prudent. Même s’il parvient à se stabiliser et même gagner du terrain, il faudra certainement plus que quelques nouvelles positives pour définitivement lui faire reprendre une trajectoire haussière intéressante.

Du côté du soya, le contexte du marché reste tout aussi lourd. La valeur du soya de l’ancienne récolte (CàT août 14) poursuit sa chute vers celui de la nouvelle récolte (novembre 14), l’écart entre eux qui a déjà été de plus de 3,00 $US/boisseau il n’y a pas plus de quelques semaines étant maintenant de moins de 1,50 $US/boisseau.  Certes, les inventaires américains d’ici la prochaine récolte restent exceptionnellement serrés. Mais, il ne reste déjà plus que quelques semaines avant la récolte et il devient de plus en plus apparent qu’il ne manquera tout simplement pas de soya d’ici là.

Il reste à voir maintenant jusqu’où le prix du soya plongera. Jusqu’ici, sur le contrat à terme de la prochaine récolte, les creux de janvier dernier à moins de 11,00 $US/boisseau n’ont pas été revisités. Mais à en croire les commentaires des différents analystes, il ne s’agit que d’une question de temps avant que ce soit le cas. Il faudra surveiller par contre de près les signes du côté de la demande de soya qui reste elle-même forte, et pourrait stabiliser la chute des prix si les consommateurs venaient à s’activer maintenant que les prix se sont considérablement affaiblis.