Le marché des grains demeure sur la défensive, cherchant de nouveaux prétextes pour justifier un retour à la hausse, ou encore la rupture de seuils clés vers de nouveaux creux à la baisse. À maintenant moins d’une semaine de la publication de rapports importants du USDA le lundi 30 juin prochain, il sera sans aucun doute également très difficile pour les marchés de s’aventurer davantage dans une direction ou l’autre.

Rappelons que le 30 juin, le USDA présentera deux rapports très importants aux yeux des marchés :

Rapport d’inventaires américains de grains aux 1^er juin – Dans ce rapport, les marchés chercheront essentiellement à confirmer la fermeté de la demande ou non, spécialement du côté du soya qui, comme on le sait, devrait se faire déjà rare d’ici les récoltes.

En prévision de ce rapport, les marchés anticipent :

• Maïs – des inventaires de 3,722 milliards de boisseaux, soit un une hausse comparativement aux 2,766 milliards de boisseaux enregistrés à pareille date l’an dernier.

• Soya – Un recul des inventaires à 378 millions de boisseaux contre 435 millions de boisseaux au 1^er juin 2013.

• Blé (toutes variétés confondues) – 598 millions de boisseaux comparativement à 718 millions de boisseaux l’an dernier.

Rapport sur les superficies ensemencées cette année aux États-Unis – Les marchés ne s’accordent pas tous sur les chiffres que devrait dévoiler le USDA. La principale présomption est que les producteurs américains ont semé davantage de soya en raison des retards dans les semis de maïs et de blé de printemps. La fermeté du prix du soya avant et pendant les semis ne serait pas non plus étrangère à cette possibilité.

• Maïs – Les prévisions varient de 91 à 92,2 millions d’acres pour une moyenne de 91,73 millions d’acres, soit un résultat comparable à la 1re prévision du USDA de mars dernier et un recul de 4% par rapport aux semis américains de maïs en 2013.

• Soya – Les marchés prévoient en moyenne une hausse des superficies ensemencées en soya à un record de 82,15 millions d’acres (variation de 80,5 à 84,0 millions d’acres), une hausse comparativement au 1^er estimé du USDA de mars dernier déjà record de 81,49 millions d’acres, et seulement 76,53 millions d’acres l’an dernier.

• Blé (toutes variétés confondues) – Une moyenne de 55,82 millions d’acres dans une fourchette de prévision variant de 54,8 à 57,0 millions d’acres. En mars, le USDA avait prévu 55,81 millions d’acres et l’an dernier, 56,16 millions d’acres avaient été semés.

Aussi à surveiller, ce vendredi, Statistique Canada présentera son rapport sur les superficies des principales grandes cultures au Canada. Il sera intéressant de constater si ici aussi, comme aux États-Unis, un changement important ou non des superficies du maïs au soya a été réalisé, particulièrement en Ontario où les conditions dans le sud de la province ont été très difficiles en début de saison.

Maïs

Le maïs continue de tenter de freiner sa chute des dernières semaines après avoir réalisé un 1^er rebond la semaine dernière. Les importantes inondations dans les régions plus au nord et à l’est du Midwest américain offrent toujours un certain support, de nouvelles averses étant encore attendues d’ici la fin de la semaine. En ce sens, les marchés n’ont donc que peu réagit au dernier rapport sur les conditions des cultures américaines de maïs qui sont passés de 76 à 74% dans la catégorie « bonne à excellente).

Mais sans nul doute, c’est la possibilité que le USDA surprenne encore dans les résultats de ses prochains rapports de lundi qui font le plus hésiter. Les avis sont partagés, mais les superficies ensemencées cette année sont déjà en recul par rapport à l’an dernier, et pourraient l’être encore davantage.

Selon l’EIA, la production d’éthanol aux États-Unis a été la semaine dernière de 938 000 barils/jour, un recul par rapport aux 974 000 barils/jour record atteint la semaine précédente, mais un rythme encore très élevé. Les inventaires d’éthanol américain sont par contre à nouveau à la hausse à 18,18 millions de barils

Sur le contrat à terme de l’ancienne récolte (juillet 14), le prix du maïs a reculé de -0,02 à 4,41 $US/boisseau. Sur le contrat à terme de la prochaine récolte (décembre 14), il a perdu -0,0025 à 4,41 $US/boisseau.

Techniquement, les prix du maïs de l’ancienne et la prochaine récolte profitent de supports solides à respectivement 4,35 et 4,40 $US/boisseau. Avec seulement deux jours avant la fin de la semaine et la publication des rapports du USDA, ils devraient parvenir à contenir encore le vent de négativité des dernières semaines si aucun autre imprévu ne fait surface et que les marchés ne décident pas de se couvrir davantage. À la hausse, l’objectif immédiat est toujours 4,60 $US/boisseau.

Soya

À l’image du marché du maïs, celui du soya tente également de trouver de nouvelles assises sur lesquelles s’appuyer en attendant la publication des rapports du USDA.

Sans surprise, les inventaires américains très serrés d’ici les récoltes restent un élément clé derrière la fermeté relative du marché du soya jusqu’ici, et ce, malgré son recul depuis la fin mai. Avec la fermeté des exportations américaines qui persistent, certains commencent même à croire que les inventaires américains de fin d’année de l’ancienne récolte pourraient être d’aussi peu que 75 à 80 millions de boisseaux, le USDA prévoyant pour l’instant 125 millions de boisseaux. D’autres par contre estiment plutôt que le USDA pourrait à nouveau surprendre dans ses prochains rapports mensuels à relevant la récolte de l’automne dernier, ce qui expliquerait d’ailleurs la capacité des exportateurs et triturateurs américains à surprendre encore et toujours dans leur consommation malgré la disponibilité très serrée de soya actuellement.

Pour l’instant, les perspectives de hausse restent de leur côté très limitées face aux importantes récoltes toujours attendues aux États-Unis. Et, malgré les importantes averses de la dernière semaine, les conditions des cultures américaines restent bien en deçà de la normale pour l’instant à 72% dans la catégorie « bonne à excellente » contre 73% la semaine précédente.

Sur le contrat à terme pour livraison immédiate (juillet 14), le soya sera parvenu aujourd’hui à gagner +0,0225 à 14,1350 $US/boisseau. Sur le contrat à terme de la prochaine récolte (novembre 14), il a progressé aussi de 0,0450 à 12,2450 $US/boisseau.

Techniquement, la tendance baissière des dernières semaines a été mise de côté, offrant seulement une tendance neutre pour la remplacée pour l’instant, celle-ci variant de 13,93-13,95 à 14,35 $US/boisseau (CàT de juillet) et de 12,00-12,05 à 12,35 $US/boisseau (CàT de novembre).