Le marché des grains a terminé la semaine sur une note positive, mais reste très fragile.

Les conditions météo dans le Midwest américain demeurent essentiellement idéales pour un début de saison. Un peu plus chaud qu’à la normale et comportant plus de précipitations, mais de manière bien répartie et adéquate pour assurer aux cultures ce qu’ils ont besoin pour offrir d’excellentes perspectives de rendements. Comme le rappel plusieurs analystes, il reste toutefois trop tôt pour juger de l’importance des prochaines récoltes, un bon début de saison n’étant certainement pas garant pour autant de la météo d’ici l’automne.

Après l’important recul des dernières semaines, il semble que les marchés aient pris le temps d’écouter cette remise à l’ordre aujourd’hui, couvrant certaines positions en attendant d’en savoir plus sur les prochaines prévisions météo en début de semaine prochaine.

Mentionnons cependant que l’arrivé de El Nino se confirme semble-t-il. En effet, hier le NOAA aux États-Unis a haussé de 65% à 70% la probabilité qu’il se manifeste cet été aux États-Unis, et estime que la probabilité est de 80% pour l’automne/hiver prochain. Rappelons que plusieurs études suggèrent que lors d’une année El Nino, les rendements obtenus aux États-Unis sont supérieurs à la normale.

La semaine prochaine, mercredi, le USDA présentera son rapport mensuel sur l’état de l’offre et la demande de grains aux États-Unis et dans le monde. En prévision de ce rapport, les marchés restent généralement sur la défensive, ce qui devrait contribuer à soutenir les prix le temps qu’il soit publié.

Maïs

Le prix du maïs aura finalement mis un terme à plusieurs journées consécutives de recul, profitant de la présence d’un support intéressant autour de 4,50 $US/boisseau pour bondir de manière intéressante aujourd’hui.

Sur le contrat à terme pour livraison immédiate (juillet 14), il a gagné +0,10 à 4,59 $US/boisseau (+3,94 à 181 $US/tonne). Pour la prochaine récolte (décembre 14), il a également progressé de +0,1050 à 4,5775 $US/boisseau (+4,13 à 180 $US/tonne).

Les nouvelles restent maigres présentement, offrant peu de support face aux excellentes conditions qui semblent vouloir persister aux États-Unis pour les cultures. D’ailleurs, sur la base de ces conditions, certains anticipent même que le USDA pourrait revoir à la hausse sa prévision de rendement pour l’automne prochain aux États-Unis dans son rapport mensuel de mercredi prochain. Actuellement, le USDA prévoir un rendement moyen de 165,3 boisseaux/acre pour une récolte américaine de maïs de 13,94 milliards de boisseaux.

Hier, dans son rapport hebdomadaire sur les exportations et ventes à l’exportation, le USDA a révélé que les ventes américaines de maïs ont été de 550 700 tonnes pour l’ancienne récolte, ce qui est conforme aux attentes des marchés (400 000 à 550 000 tonnes). Le cumulatif des ventes à l’exportation pour l’année 2013-14 atteint maintenant 96% de la prévision actuelle du USDA, renforçant l’idée que la demande de maïs reste forte pour l’instant. Par contre, les ventes à l’exportation ont été décevantes pour la prochaine récolte à seulement 19 600 tonnes, ce qui est sous les anticipations (150 000 à 250 000 tonnes).

Techniquement, plusieurs anticipaient le rebond du marché du maïs d’aujourd’hui. Les prix naviguaient depuis plusieurs jours en territoire « survendu », et le support autour de 4,45-4,50 $US/boisseau (contrat à terme pour livraison immédiate comme récolte) offrait une opportunité très intéressante pour justifier ce retour à la hausse. Par contre, le marché du maïs reste très fragile. Plusieurs analystes estiment que le potentiel haussier est encore présent, mais qu’il reste aussi très limité pour l’instant considérant les dernières prévisions météo et la récolte américaine record en vue.

Soya

Le marché du soya a connu une semaine difficile, atteignant même hier un creux inégalé sur le contrat à terme de la prochaine récolte. Tout comme le marché du maïs, celui du soya commence à son tour à subir la pression des récoltes importantes attendues cette année aux États-Unis. Et, avec la bonne progression des semis américains rapportés lundi dernier par le USDA, toute menace d’un éventuel retard est maintenant chose du passé. Certains s’interrogeant même sur la possibilité qu’un changement de semi du maïs au soya aient eu lieu, laissant planer la possibilité qu’une révision à la hausse des superficies ensemencées cette année aux États-Unis se confirme.

Sur le contrat à terme pour livraison immédiate (juillet 14), il a clôturé la semaine en baisse de -0,0350 à 14,57 $US/boisseau (-1,10 à 535 $US/tonne). Sur le contrat à terme de la prochaine récolte (novembre 14), il a par contre terminé en hausse de +0,0825 à 12,1875 $US/boisseau (+3,0 à 448 $US/tonne).

Le dernier rapport hebdomadaire sur les exportations et ventes à l’exportation de grains américains du USDA publié hier aura à nouveau été faible du côté du soya la semaine dernière. Seulement 41 300 tonnes de soya de l’ancienne récolte ont été vendues, ce qui est cependant conforme aux attentes qui variaient de -100 000 à +100 000 tonnes. Mais même faible, ce résultat reste positif pour les prix considérant le niveau exceptionnellement serré des inventaires américains d’ici la prochaine récolte.

Les ventes elles-mêmes de la prochaine récolte ont été par contre décevantes à seulement 230 500 tonnes comparativement à 821 134 tonnes la semaine précédente et des anticipations variant entre 500 000 et 700 000 tonnes. Pour l’instant, à ce rythme, les ventes à l’exportation américaine de soya de la prochaine récolte sont sous le niveau observé à pareille date l’an dernier.

On rapporte que la valeur de la base pour le soya de l’ancienne récolte commence à fléchir dans plusieurs régions aux États-Unis, alors que les consommateurs seraient moins dans le besoin. D’importantes quantités de soya en provenance d’Amérique du Sud sont également attendues dans les prochaines semaines, ajoutant une pression supplémentaire négative sur le marché local du soya aux États-Unis. Par contre, le récent recul du marché du soya pourrait générer un renouveau d’intérêt du côté de la Chine alors qu’on rapporte que la marge des triturateurs chinois prend du mieux.

Techniquement, la tendance baissière se confirme présentement dans le marché du soya. D’importants supports sont cependant maintenant en place à 14,50 $US/boisseau pour le soya de l’ancienne récolte (CàT de juillet 14) et à 12,00 $US/boisseau (CàT de novembre 14). Face à ces supports, il sera intéressant de surveiller la réaction des marchés en début de semaine prochaine, puisque leur rupture pourrait entrainer un recul plus important par la suite.