Le USDA a présenté son rapport mensuel sur l’état de l’offre et la demande de grains aux États-Unis et dans le monde ce midi. Ce rapport aura été pour le moins surprenant à plusieurs niveaux, spécialement pour le soya. Voici un aperçu des résultats de ce rapport :

Aux États-Unis

Maïs

• Contre toute attente, révision à la baisse du rendement prévu de 156,5 à 154,4 boisseaux/acre (9,82 à 9,69 tm/ha). La moyenne des prévisions misait plutôt sur une hausse à en moyenne 157,7 boisseaux/acre (9,89 tm/ha).
• Par le fait même, la récolte américaine prévue pour 2013-14 passe de 13,95 à 13,76 milliards de boisseaux (354,3 à 349,5 MTM). La moyenne des prévisions était de 14,01 milliards de boisseaux (355,7 MTM). Malgré cette révision, la récolte prévue demeure toujours un niveau record de tous les temps.
• Les inventaires de fin d’année de l’année commerciale en cours (2012-13) passent de 0,729 à 0,719 milliard de boisseaux (18,5 à 18,3 MTM) en raison principalement d’une hausse des exportations. Ceux de 2013-14 sont réajustés à la baisse de 1,959 à 1,837 milliards de boisseaux (49,76 à 46,66 MTM). Les marchés prévoyaient plutôt une hausse de ceux-ci à 1,97 milliard de boisseaux (50,04 MTM).
• La consommation prévue pour la fabrication d’éthanol pour 2013-14 reste à 4,9 milliards de boisseaux (124,5 MTM). Par contre, l’usage du maïs dans l’alimentation animale ainsi que les exportations de l’an prochain sont revus à la baisse, ce qui aura modéré le réajustement à la baisse des inventaires américains de maïs pour la fin 2013-14.
• Basé sur ces nouvelles informations, le USDA a fait grimper sa fourchette de prévisions de prix moyen à la ferme de 4,4 - 5,20 $US/boisseau (173 – 204 $US/tm) à 4,5 – 5,3 $US/boisseau (177 – 209 $US/tm).

Soya

• Les marchés avaient anticipé une baisse de la production américaine de soya cette année, mais pas de cette ampleur. Selon le USDA, la récolte américain devrait maintenant s’établir à 3,255 milliards de boisseaux (88,6 MTM) contre 3,42 milliards de boisseaux (93,31 MTM) d’estimés le mois dernier et une anticipation moyenne des marchés à 3,34 milliards de boisseaux (90,90 MTM).
• Comme prévu, le USDA a réajusté les superficies ensemencées de 500 000 acres à 77,2 millions d’acres. Cependant, les marchés tablaient sur une baisse de rendement à 43,47 boisseaux/acre (2,92 tm/ha) contre 44,5 boisseaux/acre (2,99 tm/ha) le mois dernier. Mais le USDA prévoit une baisse plus marquée du rendement moyen plutôt à 42,6 boisseaux/acre (2,86 tm/ha).
• Les inventaires de fin d’année 2012-13 restent inchangés à 0,125 milliard de boisseaux (3,4 TMT). Par contre, malgré une réduction des exportations et de la trituration aux États-Unis pour 2013-14, les inventaires de fin 2013-14 passent de 0,295 à 0,220 milliard de boisseaux (8,03 à 5,99 MTM). Les marchés avaient plutôt anticipé un recul plus modéré à 0,263 milliard de boisseaux (7,16 MTM). À la lueur de cette information, on comprend la réaction des marchés puisque ce niveau d’inventaire reste très serré avec 25 jours de réserve pour répondre à la demande dans la prochaine année.
• La prévision moyenne de prix à la ferme pour le soya passe ainsi de 9,75 – 11,75 $US/boisseau (358 – 431 $US/tm)) le mois dernier à 10,35 – 12,35 $US/boisseau (380 – 453 $US/tm) ce mois-ci.

Blé

• Comme l’anticipaient les marchés, peu de changements ont été apportés à la production de blé américain 2013-14 toujours estimé à 2,11 milliards de boisseaux (57,4 MTM), ce qui explique le peu de réactions des marchés à son égard suivant la publication du rapport. 
• Les inventaires de fin d’année 2013-14 sont cependant abaissés de 0,576 à 0,551 milliard de boisseaux (15,68 à 15 MTM) en raison d’une révision à la hausse des exportations à 1,1 milliard de boisseaux (29,9 MTM). Ils continuent ainsi de s’amincir de mois en mois, élément positif pour le prix du blé s’il en est un.
• La moyenne de prix prévue à la ferme pour la prochaine année reste pratiquement inchangée, la fourchette de valeur s’amincissant en quelque sorte de 6,45 – 7,75 $US/boisseau (237 – 285 $US/tm) à 6,40 – 7,60 $US/boisseau (235 – 279 $US/tm).

Dans le monde :

Maïs

• La production mondiale de maïs 2013-14 est abaissée de 959,84 à 957,15 MTM, reflétant la révision à la baisse de la récolte américaine, mais également celle prévue en Europe et au Mexique. Par contre la récolte en Urkaine grimpe de 3 MTM à 29 MTM.
• Les inventaires mondiaux de fin 20114 sont révisés légèrement à la baisse à 150,17 MTM.
• Aucun changement n’a été apporté aux importations chinoises toujours fixées à 7 MTM. Par contre, celles notamment du Mexique passent de 6,5 à 8 MTM.

Soya

• L’abaissement de la récolte américaine de soya force la production mondiale a reculé également de 285,89 à 281,72 MTM.
• Une légère réduction de la consommation aux États-Unis, mais également en Argentine, fait en sorte que malgré un recul de la production mondiale de 4,17 MTM, les inventaires mondiaux de fin d’année ne sont réajustés à la baisse que de 1,85 MTM à 72,27 MTM.

Blé

• S’il y a un élément négatif dans la publication du rapport, c’est bien la production mondiale de blé qui, elle, réalise un bond de plus de 7,5 MTM à 705,38 MTM. Par contre, la forte demande qui se fait toujours bien sentir fait en sorte que malgré cette hausse de production, les inventaires mondiaux de fin d’année de blé restent pratiquement inchangés à 172,99 MTM.

Au moment de publier ces lignes, le maïs était en hausse de 0,0925 à 4,6550 $US/boisseau, le soya en hausse de 0,30 à 12,24 $US/boisseau et le blé à Chicago en hausse de 0,01 à 6,3350 $US/boisseau.

Pour accéder au rapport complet du USDA (en anglais) : WASDE 8-12-2013