Le président de la Réserve Fédérale est venu expliquer ses décisions récentes au sujet des plans d’intervention monétaire sur l’économie américaine. En somme, il souhaite faire diminuer les taux d’intérêt afin de laisser plus d’argent dans le portefeuille des américains et du gouvernement afin que ceux-ci relancent la consommation et la croissance économique. Les indicateurs de croissance étaient positifs aujourd’hui alors l’indice des acheteurs (ISM) et des manufacturiers proposaient une hausse des achats en septembre. Les données américaines éclipsent totalement les mauvaises nouvelles provenant de l’Europe alors que les pays continuent de s’enfoncer dans la récession et que la Chine connait encore une fois des signes de turbulences économiques et sociales.

Les grains ne se formalisent pas des données économiques ou des marchés extérieurs et continuent à transiger selon le rapport du USDA de vendredi dernier, mais aussi selon les attentes des divers analystes.

Le maïs a connu une bonne performance en matinée, mais a perdu beaucoup durant la session créant un signal technique négatif en fin de journée. Les fèves n’ont pu rééditer l’exploit de vendredi et effectuer un retour en force dans les marchés et terminent plus bas que jeudi dernier. Le rapport du USDA de vendredi demeure très positif sur les prix du maïs alors que les inventaires ont été annoncés nettement sous les prévisions des analystes. Ce fut le contraire dans la fève. Le blé aussi fut supporté par une utilisation plus importante que prévue durant la période juin – août 2012. Par contre, dans le cas du blé, il faut noter que l’Australie a reçu de la pluie dans certaines régions sèches ce qui pourrait aider les plantes. Le moment de l’épiaison du blé est atteint dans cette région de monde et cette période demeure cruciale pour le développement du grain. De plus, les plaines américaines reçoivent de bonnes précipitations depuis 1 semaine et ceci vient mettre de la pression sur les prix de la prochaine récolte de blé d’hiver.

Au sujet du maïs et des fèves, on prévoit de bonnes précipitations en Amérique du Sud cette semaine et les semis ne seront que positivement affectés. Les semis sont bien entamés et les conditions semblent excellentes. Les conditions deviendront intéressantes à suivre en décembre prochain.

Le marché se prépare déjà au rapport du USDA le 11 octobre prochain. Plusieurs questionnent les chiffres du USDA de vendredi dernier (surtout au sujet du rajustement des rendements des fèves sur la récolte 2011). Il est bien possible que le USDA doive ajuster les exportations de fèves à la hausse et laisse les « stocks de report » inchangés. A l’opposé, les producteurs reviennent des champs avec de meilleurs rendements alors le USDA pourrait-il hausser les rendements dans ce rapport? Que fait-il des surfaces ensemencées et récoltées? De plus, les inventaires de produits substituts à l’huile de soya continuent de s’accumuler et le prix pour l’huile de palme (pour n’en nommer qu’un) vient d’atteindre un creux des 2 dernières années sur la Bourse de la Malaisie.

Les mêmes questionnements sont pertinents pour le maïs. Informa proposaient une baisse de rendements, mais une hausse des surfaces dans ses dernières estimations. L’effet serait malgré tout une augmentation de la récolte. Maintenant que l’on connait la situation dans le porc (Rapport Hog & Pig - baisse de la quantité des animaux à venir), la demande domestique  de maïs pourrait connaître une baisse dans les prochaines semaines. De plus, 3 producteurs de viande de la Caroline du Nord ont importé 750 000 tonnes de maïs du Brésil. Ce maïs devrait entrer en sol américain à partir d’octobre. Cette commande représente presque 42% de toutes les importations prévues par le USDA dans son rapport de septembre pour toute l'année 2012/2013. Quel sera l’effet sur les inventaires futurs?