Excluant le maïs qui aura su profiter des inventaires américains très serrés d’ici la récolte, les prix des grains ont tous poursuivi aujourd’hui leur fort recul amorcé hier.

Derrière ce nouveau recul important des prix des grains, le retour des éternels problèmes financiers de la Grèce qui, cette fois-ci, laisse courir de plus en plus de rumeurs à l’effet que le pays sortira (sera exclu…?!) de la zone euro. Et cette perspective n’est pas sans laissé non plus perplexe et nerveux les marchés financiers qu’en au sort que pourraient alors connaître d’autres pays européens aussi sous l’emprise de difficultés financières importantes.

Comme c’est le cas chaque fois que les problèmes financiers s’enveniment et font les manchettes en Europe depuis maintenant plus d’un an, les investisseurs et spéculateurs se sont donc à nouveau retirés massivement d’investissement plus à risque (comme dans les commodités agricoles) pour trouver refuge dans des valeurs sûres comme le dollar américain. Ce dernier aura d’ailleurs poursuivi sa progression pour se transiger maintenant à 82,18 points sur son index, soit sa valeur la plus élevée en plus de 1 an.

De leur côté, pratiquement tous les principaux indices boursiers de références (Dow Jones Industrial, S&P 500 etc.) ont connu un recul important depuis 2 jours. Le prix du pétrole a également poursuivi sa dégringolade en atteignant même un creux inégalé depuis la fin du mois d’octobre dernier à moins de 90 $US/baril.

Devant cette nouvelle débâcle des marchés financiers, les prix des grains n’auront donc pas été en mesure de poursuivre leur forte reprise qu’ils avaient pourtant amorcée au cours de la fin de la dernière semaine jusqu’à ce lundi, spécialement du côté du blé, mais également du côté du maïs.

Le retour d’averses dans certaines régions qui ont été touchées par des conditions très sèches en Russie, ainsi que de nouvelles prévisions qui tendent à indiquer qu’il n’y aura finalement pas de vague de chaleur, mais plutôt des averses dans plusieurs régions asséchées du Midwest américain d’ici la fin mai auront également contribué à faire fléchir les prix des grains aujourd’hui.

Des rumeurs voulant que des achats chinois de soya et de maïs américain aient été annulés circulent également, ce qui aura ajouté une touche supplémentaire de négativité au contexte déjà très mauvais qui semble avoir frappé de plein fouet les prix des grains depuis 2 jours.

Les récoltes de blé d’hiver au Texas et en Oklahoma sont maintenant bel et bien commencées et les rendements obtenus seraient jusqu’ici bons. Par contre, à partir de la semaine prochaine les batteuses débuteront leurs travaux au Kansas où les rendements prévus devraient se révéler moins intéressants.

Lundi prochain, les marchés seront fermés aux États-Unis pour le Memorial Day. En prévision de ce long congé de 3 jours, avec les problèmes et les incertitudes qui planent concernant la Grèce et l’Europe, il faut s’attendre à ce que les marchés demeurent très prudents et volatils, et par conséquent les investisseurs et spéculateurs réfractaires à prendre position dans les prochains jours.

Prix du maïs

Malgré son recul des derniers jours, il semblerait que le retour de la valeur du blé à la bourse au-dessus de celle du maïs la semaine dernière profiterait maintenant au prix du maïs.

Selon les spécialistes, le fait que le prix du maïs soit maintenant plus avantageux que celui du blé en favoriserait davantage la consommation, situation qui ne pouvait plus mal tomber avec le niveau déjà très serré des inventaires américains de maïs d’ici la récolte.

Malgré la débâcle des marchés financiers, l’affaiblissement du prix du pétrole et l’appréciation du dollar américain, le prix du maïs sera donc parvenu aujourd’hui à clôturer la journée en territoire positif.

Par contre, malgré cette fermeté apparente d’aujourd’hui, le comportement du prix du maïs demeure essentiellement dicté par les sauts d’humeurs des spéculateurs qui semblent peiner à trouver présentement sur quel motif appuyer leurs décisions de prendre position ou liquider.

Selon le EIA (Energy information administration), la production d’éthanol semble poursuivre sa reprise aux États-Unis alors qu’elle se sera établie à 919 000 barils par jour la semaine dernière. À ce rythme, la consommation de maïs pour la fabrication d’éthanol pour 2011-12 dépasse actuellement la prévision du USDA qui, selon son dernier rapport mensuel, est de 127 millions de tonnes.  

Pour un aperçu de la production et des inventaires américains d’éthanol : Grainwiz – Laboratoire d’analyse – Production d’éthanol américain

Concernant les rumeurs à l’effet que la Chine pourrait annuler ou reporter certains achats de maïs qui persistent depuis hier, aucune confirmation n’a été encore faite de celles-ci. Si celles-ci se confirment, les marchés pourraient alors mal réagir sachant que ceux-ci misent depuis déjà de nombreuses semaines sur les inventaires de maïs américain très serré d’ici la récolte pour ne pas abandonner à son sort le prix du maïs devant la récolte exceptionnelle prévue cette année aux États-Unis.

Techniquement, sur le contrat à terme de juillet 12, le comportement du prix du maïs des derniers jours illustre bien la très grande volatilité qu’occasionne la nervosité actuelle des marchés. Après avoir projeter de nombreux signaux positifs tout au long de la dernière semaine et d’être même parvenu à clôturer au-dessus de sa dernière résistance en place depuis pratiquement le début d’avril autour de 6,35 $US/boisseau (250 $US/TM), voilà que le prix du maïs se sera à nouveau effondré en l’espace de très peu de temps.

Comme l’illustre son graphique, il demeure ainsi toujours aux prises avec une tendance baissière qu’il sera parvenu à atténuer sans pour autant lui mettre un terme.

Dans l’immédiat, le 1^er objectif pour le prix du maïs est de parvenir à ne pas se faire emporter par la vague de liquidation des investisseurs et spéculateurs en demeurant au-dessus de la barre psychologique de 6,00 $US/boisseau (236 $US/TM) puis par la suite au-dessus d’un 1^er support qui semble prendre forme à 5,90 $US/TM (232 $US/TM). S’il parvient par contre à se ressaisir, il doit tout d’abord parvenir à clôturer au-dessus de 6,10 $US/boisseau (240 $US/TM) pour par la suite tenter de briser une1er résistance autour de 6,20 $US/TM (244 $US/TM).

Prix du soya

Poursuivant son incessant recul les prix du soya à la bourse pour livraison immédiate et récolte ont atteint de nouveaux creux inégalés aujourd’hui.

Pour livraison immédiate, il a frôlé à deux reprises au cours de la journée 13,50 $US/boisseau (496 $US/TM). Malgré une reprise en fin de journée, il ne sera toutefois pas parvenu à essuyer un nouveau recul important de sa valeur en reculant de 0,1975 $US/boisseau (7,25 $US/TM) pour clôturer la journée à 13,625 $US/boisseau  (500,5 $US/TM)

Pour la prochaine récolte, le prix à la bourse du soya a également plongé en atteignant sa plus faible valeur depuis la fin février en testant 12,5125 $US/boisseau (460 $US/TM). Et, malgré sa reprise de fin de journée, il aura terminé en baisse de 0,2450 $US/boisseau (9 $US/TM) à 12,5775 $US/boisseau (462 $US/TM)

Fondamentalement, malgré un très bon début de saison pour les cultures américaines, les très bonnes consommations et exportations de soya qui se poursuivent ainsi que la possible insuffisante prochaine récolte américaine devraient continuer de supporter le prix du soya.

Par contre, les fonds spéculatifs ayant cumulé d’importantes positions au cours des derniers mois, le contexte général des marchés financiers très négatifs des derniers jours n’aura fait en sorte que de les inciter à en liquider d’importantes quantités afin de se protéger.

Certains analystes font mention que les marges de trituration du soya en Chine seraient de nouveau à la baisse. Le gouvernement chinois aurait même autorisé la vente de 600 000 tonnes de ses réserves afin de contrôler la surchauffe du prix du soya sur les marchés domestiques et d’ainsi, par la même occasion, atténuer le recul des marges des triturateurs.  

Avec l’importante appréciation du prix des derniers mois, les différentes prévisions vont bon train à l’idée que le Brésil pourrait maintenant produire une récolte record de soya l’an prochain. Selon le dernier rapport mensuel du USDA, 78 millions de tonnes, mais certains avancent une récolte record de plus de 80 millions de tonnes. Rappelons que selon les derniers chiffres du USDA, la récolte brésilienne de cette année ne serait que de 65 millions de tonnes alors qu’elle avait déjà été initialement prévue à 78 millions de tonnes à l’automne dernier.

Techniquement, sur le contrat à terme de juillet 12, le prix du soya demeure toujours sous l’emprise d’une tendance baissière maintenant bien en place depuis le début du mois de mai. Il teste actuellement un important support autour de 13,50 $US/boisseau (496 $US/TM). Si ce support est brisé dans les prochains jours, le prix du soya pourrait alors rapidement tester 13 $US/boisseau (478 $US/TM).