Les prix des grains continuent de tester de nouveaux sommets bien que, de l'avis de certains spécialistes, le « rallye » qu'ils ont connu depuis essentiellement le début de 2012 tirerait à sa fin... tout au moins pour l'instant.

Aujourd'hui, ceux-ci auraient éprouvé plus de difficulté à progresser alors qu'un mélange de prise de profits, d'appréciation du dollar américain et de ventes de grains « plus importantes » des producteurs américains auraient tous contribué à leur créer un contexte moins favorable.

Prix du maïs

Après avoir atteint un nouveau sommet hier de 6,6675 $US/boisseau (262,5 $US/TM), le prix du maïs ne sera pas parvenu à générer par la suite suffisamment d'intérêt chez les investisseurs et spéculateurs pour amorcer une nouvelle flambée de sa valeur.

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de mai 12, il a ainsi légèrement reculé aujourd'hui de 0,0325 $US/boisseau (1,27 $CAN/TM) pour clôturer la journée à 6,5875 $US/boisseau (257,46 $CAN/TM).

Depuis vendredi, plusieurs nouvelles ont vu le jour pour supporter l'appréciation du prix du maïs :

• En Argentine, une nouvelle grève des débardeurs dans les installations portuaires empêche le chargement des cargos. Selon un communiqué de Reuters, 85 bateaux seraient en attentent de chargement.

• Toujours en Argentine, comme le souligne dans son commentaire matinal M. Frédéric Hamel, le gouvernement a décidé de « fermer sa frontière » afin de s'assurer de la disponibilité de grains sur les marchés domestiques dans les prochains mois.

• Le 30 mars prochain, le USDA doit publier son rapport trimestriel sur le niveau des inventaires de grains aux États-Unis. Selon plusieurs, le USDA devrait possiblement revoir à la baisse de manière importante les inventaires de maïs américains disponibles.

• De nombreuses rumeurs continuent de circuler autour de la Chine et de ces besoins importants en maïs. Celles-ci se fondent entre autres sur : le prix domestique élevé que connaîtrait actuellement le maïs en Chine (9-10 $US/boisseau - 354-394 $US/TM), le fait que la dernière récolte de maïs auraient été surévaluer de jusqu'à plus de 24 millions de tonnes et des rumeurs que des achats de maïs par la Chine seraient en cours dont l'un possiblement de 240 000 tonnes annoncées par le USDA.

Ainsi, les raisons pour justifier une appréciation de la valeur du maïs à la bourse sont présentement nombreuses. Seule, la production d'éthanol aux États-Unis lui semble de moins en moins favorable alors que celle-ci a atteint la semaine dernière un creux de seulement 892 000 barils/jours, niveau qui n'avait pas été atteint depuis 5 mois.

Pour en savoir plus sur la production et les inventaires d'éthanol aux États-Unis: Grainwiz - Laboratoire d'analyse - Production d'éthanol américain

Mais, si le contexte que connaît à court terme le maïs a de quoi en supporter avantageusement la valeur, à long terme pour la prochaine récolte la situation est tout autre. Les différentes prévisions des marchés sur les superficies qui seront ensemencées aux États-Unis continuent de s'accumuler. Et si elles abonnent et diffèrent sur la superficie exacte prévue, elles tendent cependant tous à confirmer l'idée selon laquelle les producteurs américains sèmeront une très grande quantité de maïs ce printemps : 94 millions d'acres de l'avis d'un 1er estimé du USDA, 95,5 millions d'acres si l'on en croit entre autres la dernière prévision de la firme d'analyse Informa Economics.

Bien entendu, les ensemencements américains ne sont pas encore débutés et les conditions météorologiques pourraient rapidement changer la donne comme ce fût le cas l'an dernier. Par contre, plusieurs commencent à croire que les conditions dont profiteront les producteurs américains ce printemps pourraient être très favorables puisque les prévisions actuelles tendent à confirmer un printemps non seulement sec, mais aussi très hâtif.

Techniquement, sur le contrat à terme de mai 12, les marchés surveillent présentement de très près le fait que le prix du maïs parviendra ou non à briser et s'établir au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours actuellement de 6,68 $US/boisseau (263 $US/TM). Le fait qu'il atteigne cet objectif sera donc sans nul doute un signal très positif aux yeux de ceux-ci. Il reste à voir si par la suite ce signal technique positif permettra au prix du maïs d'affronter 2 résistances importantes, la 1er autour de 6,72 $US/boisseau (265 $US/TM) et la seconde autour de 6,83-6,86 $US/boisseau (269-270 $US/TM). S'il y parvient, il sera alors avantageusement positionné pour tester et briser la barre du 7$US/boisseau (275,5 $US/TM).

Prix du soya

Supporté par le dernier rapport du NOPA (National Oilseed Processors Association) sur la trituration de soya aux États-Unis, le prix du soya est parvenu à atteindre un nouveau sommet aujourd'hui d'un peu plus de 13,60 $US/boisseau (500 $US/TM). Mais, faute de d'autres nouvelles stimulantes, le prix du soya se sera par la suite replié.

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de mai 12, il n'a ainsi progressé que de 0,0150 $US/boisseau (0,55 $CAN/TM) pour maintenant se transiger à 13,5025 $US/boisseau (492,54 $CAN/TM).

Selon le dernier rapport du NOPA, la trituration de soya pour le mois de février aux États-Unis a été de 3,72 millions de tonnes. Même si ce résultat représente un recul par rapport à celui de 3,89 millions de tonnes enregistré en janvier, comparativement à février 2011 il s'agit d'une progression de 292 000 tonnes qui aura ravivé l'enthousiasme des marchés à l'égard du soya.

Plusieurs sites d'informations et d'analystes signalent aussi présentement que les rendements qu'ont obtenus jusqu'ici les producteurs brésiliens sont dans l'ensemble très décevants alors que près de 50% de la récolte serait complétée, principalement dans le nord et le centre du Brésil. Les derniers propos du Dr. Michael Cordonnier, un spécialiste de renommée concernant l'état des cultures en Amérique du Sud, tendent d'ailleurs à confirmer cette situation :

« The soybean crop in Brazil is much worse than I had anticipated especially in Rio Grande do Sul. »

- (La culture de soya au Brésil est bien pire que ce que j'avais prévu en particulier dans le Rio Grande do Sul.)

Basé sur ces observations, le Dr. Cordonnier maintient son estimation de récolte à 68 millions de tonnes, mais n'hésite pas à affirmer que celle-ci pourrait être de 1-2 millions de tonnes trop élevés.

En raison de la mauvaise récolte brésilienne de soya qui se confirme de plus en plus, l'idée de voir les exportations américaines de soya demeurer vigoureuses dans les prochaines semaines/mois fait donc son chemin, ce qui n'est pas sans procurer un support intéressant au niveau de prix actuel que connaît le soya.

Techniquement, sur le contrat à terme de mai 12, malgré le fait que de plus en plus d'analystes et spécialistes estiment le prix du soya mûr pour une correction, celui-ci continue sa progression appuyée par sa forte tendance haussière toujours en place. Il profite d'un 1er support à 13,35 $US/boisseau (490,5 $US/TM) et son 1er objectif immédiat consiste à parvenir à s'établir au-dessus de son dernier sommet de 13,6075 $US/boisseau (500 $US/TM).