Profitant de l'optimisme général des marchés financiers, les prix des grains ont poursuivi à nouveau leur progression aujourd'hui. Pourtant, l'annonce qu'une nouvelle ronde de financement obligataire de l'Italie aura été réalisé à fort prix (taux d'intérêt de près de 8%) a de quoi inquiéter.

Avec une dette nationale de 1 900 milliards d'euros (120 % PIB), il est généralement entendu que l'Italie pourra difficilement honorer des prêts à taux d'intérêt supérieur à 7%.

Les marchés ont cependant vu d'un autre œil cette situation, ceux-ci préférant juger positif le fait que l'ensemble des nouvelles obligations italiennes émises ont rapidement trouvé preneur. Comme quoi les investisseurs demeurent confiants dans la capacité de l'Italie à se sortir de l'impasse financière dans laquelle elle se trouve actuellement.

Toujours du côté de l'Europe, la Grèce aura finalement obtenu la confirmation aujourd'hui qu'une nouvelle tranche de 8 milliards d'euros du plan de sauvetage de 110 milliards d'euros que lui accordent l'Union Européenne et le FMI lui sera versée. N'eu été de ce nouveau paiement, la Grèce aurait été en défaut de paiement sur sa dette nationale avant Noël.

L'optimiste des marchés financiers à l'égard des problèmes financiers en Europe semble donc prendre du mieux et le sentiment général, pour l'instant, est qu'une solution sera éventuellement élaborée et mise en place à cet effet dans les prochaines semaines/mois.

Supportés par cette possibilité, les marchés boursiers comme ceux des produits dérivés ont donc poursuivi pour une seconde journée leur relance. Le Dow Jones Industrial a gagné 70 points et le prix du pétrole plus de 1,50 $US/baril pour s'établir près de 100$US/baril à 99,83 $US/baril.

Comme toujours lors que la situation en Europe prend du mieux, la valeur du dollar américain a pour sa part reculé d'un peu plus de 0,30 point sur son Index.

Sans grandes nouvelles stimulantes ou négatives, les prix des grains ont donc essentiellement suivi la parade en poursuivant également leur progression aujourd'hui.

Les avis à l'égard du comportement que devraient adopter les prix des grains au cours des prochains jours/semaines sont très partagés actuellement. Certains jugent que le contexte d'offre et demande très serrée de maïs et soya que doivent connaître cette année les États-Unis est entre autres trop peu considéré dans le niveau actuel de leur prix à la bourse. C'est sans compter qu'historiquement, la récolte américaine étant maintenant chose du passé, la tendance saisonnière veut aussi que les prix des grains soient appelés à progresser dans les prochaines semaines.

D'autres croient par contre que la forte compétition sur les marchés à l'exportation (présence accrue de l'Ukraine, de la Russie et éventuellement de l'Australie et de l'Argentine) ne peu justifier une nouvelle hausse des prix des grains. Les menaces d'un nouveau ralentissement économique, et même de récession, pouvant nuire éventuellement à la consommation de grains laissent aussi nerveux certains analystes.

Commentaire d'un négociant français mentionné par Reuters à propos des grains :

« Le marché se consolide un peu à la hausse, ce qui est logique suivant sa faiblesse des derniers temps. Nous sommes encore assez pessimistes (« bearish ») à propos du marché (des grains) considérant les perspectives économiques. »

Prix du maïs

Profitant de l'enthousiasme des marchés financiers, le prix du maïs est parvenu en fin d'avant-midi à briser la barrière psychologique de 6 $US/boisseau (236 $US/TM), ce qui aura insufflé un nouvel élan d'intérêt des investisseurs et spéculateurs à son égard. Toutefois, la relance de valeur qu'a connue le prix du maïs depuis l'ouverture des marchés cette semaine en aurait incité plusieurs à engranger des profits en fin de journée, forçant celui-ci à clôturer sous la barre de 6$US/boisseau (236 $US/TM).

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de décembre 11, le prix du maïs est parvenu à progresser aujourd'hui de 0,0625 $US/boisseau (2,54 $CAN/TM) pour maintenant s'établir à 5,98 $US/boisseau (242,60 $CAN/TM).

En dehors du support qu'ont apporté aujourd'hui les marchés financiers et la faiblesse du dollar américain, très peu de nouvelles fraîches sont venues alimenter le contexte que connaît le marché du maïs présentement.

Les producteurs américains ne seraient toujours pas portés à vendre malgré la reprise du prix du maïs à la bourse. Bien que la demande de maïs pour la fabrication de moulée et d'éthanol serait toujours soutenue aux États-Unis, il semblerait également que la valeur de la base tendrait maintenant à faiblir dans certaines régions.

Les marchés espèrent toujours voir la Chine réaliser prochainement des achats importants de maïs américain. Mais comme c'est le cas depuis de nombreuses semaines, aucune nouvelle de ce côté n'a vu le jour jusqu'ici cette semaine.

D'autres pays asiatiques chercheraient cependant à acheter actuellement du maïs sur les marchés internationaux. La compétitivité de l'Ukraine et la grande disponibilité de blé fourrager seraient cependant des facteurs qui nuiraient aux exportateurs américains de maïs.

Certains analystes mentionnent qu'une vague de sécheresse commencerait à se faire sentir dans la principale région productrice de maïs au Brésil. Rien d'alarmant pour l'instant, mais il faudra que des averses aient lieu prochainement sans quoi les cultures en cours pourraient subir des dommages. Le Brésil est le 4e plus important producteur et exportateur mondial de maïs.

Techniquement, sur le contrat à terme de décembre 11, le prix du maïs demeure toujours confronté à une forte tendance baissière amorcée depuis la fin du mois d'août dernier malgré sa reprise des derniers jours.

Le seuil psychologique de 6 $US/boisseau (236 $US/TM) ayant été pour une 1re fois brisé aujourd'hui, le premier objectif du prix du maïs dans l'immédiat est de parvenir à clôturer et s'établir définitivement au-dessus de ce niveau dans les prochains jours. Il fait face par la suite à une 1re résistance tout juste sous sa moyenne mobile de 10 jours à 6,04-6,05 $US/boisseau (238 $US/TM).

Il profite d'un 1er support à 5,88 $US/boisseau (231,5 $US/TM) suivis d'un support plus important à 5,8050 $US/boisseau (229 $US/TM) qui constitue son nouveau creux dans l'immédiat suivant celui qu'il avait marqué en octobre dernier à 5,7225 $US/boisseau (225 $US/TM).

Prix du soya

Le prix du soya a su profiter de la hausse de l'ensemble des marchés financiers aujourd'hui pour gagner à nouveau du terrain pour une seconde journée consécutive.

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de janvier 12, il a gagné 0,04 $US/boisseau (1,51 $CAN/TM) pour clôturer à 11,25 $US/boisseau (425,98 $CAN/TM).

Sa progression demeure cependant très mince malgré le fait qu'il ait connu une reprise de sa demande (exportations américaines) depuis 3 semaines et que certains signes laissent entendre que celle-ci pourrait continuer de se raffermir. Selon ce que rapporte l'analyste et président de Futures One, M. David Fiala, l'Égypte chercherait entres autres à acheter un important volume d'huile de soya, le nord de l'Amérique du Sud serait en quête de tourteau de soya et le Mexique continuerait de vouloir fermer de nouveaux volumes de soya.

Par contre, rappelons que jusqu'ici depuis le début de l'année commerciale en cours (1er septembre), les exportateurs américains de soya auront connu de très mauvaises ventes. La Chine a également annoncé qu'elle avait l'intention d'acheter une quantité importante du soya sur son marché domestique à un prix de 4000 yuans (≈630 $US/TM) dans les prochaines semaines afin de reconstituer ses réserves.

Bien que certaines régions seraient maintenant confrontées à des conditions très sèches, dans l'ensemble jusqu'à présent le début de saison en Amérique du Sud aura été très favorable aux cultures de soya. Cette situation laisse ainsi toujours planer l'ombre d'une récolte importante de soya sud-américain dans les prochains mois, une perspective moins encourageante pour le prix du soya sur les marchés.

Techniquement, le contexte que connaît le prix du soya demeure toujours aussi très précaire et ne l'aide en rien à progresser.

Sur le contrat à terme de janvier 12, la relance qu'a connue le prix du soya depuis 2 jours ne lui aura pas été assez profitable pour laisser poindre l'espoir d'un changement de tendance. Depuis qu'il a amorcé son recul à la mi-octobre, par 3 reprises déjà il a tenté de reprendre le dessus de manière similaire, mais sans succès. À moins qu'une nouvelle particulière ne voit le jour (nouvelles ventes importantes de soya américain à l'exportation), il en faudra donc un peu plus pour convaincre les investisseurs et spéculateurs de techniquement reprendre position dans le marché du soya.

Pour l'instant, la forte tendance baissière de fond amorcée à la fin août demeure donc bien en place et laisse toujours miroiter l'éventualité de voir le prix du soya passer sous la barre psychologique de 11$US/boisseau (404 $US/TM). Dans l'immédiat, il profite d'un 1er support à 11,15 $US/boisseau (410 $US/TM) et fait face à une 1re résistance à 11,40 $US/boisseau (419 $US/TM).