Maïs

Les fondamentaux ne changent pas, bien que les cours du maïs fluctuent à la hausse comme à la baisse. Bien que l'incertitude demeure présente, la tendance relative est intacte et est à la hausse. Les cours sont toujours supportés par les inventaires serrés et la demande importante de l'industrie de l'éthanol. Le USDA produira un rapport demain (10 décembre) et les analystes s'attendent à une diminution des stocks encore en raison de la hausse de consommation de l'industrie de l'éthanol. (+100 millions boisseaux par rapport au dernier rapport).  Afin d'ajouter à l'affirmation précédente, l'industrie a consommé pas moins de 98 millions de boisseaux le semaine dernière (le USDA prévoit une utilisation moyenne à 92 millions par semaine).  Par contre, il est possible que le USDA réduise ses données d'exportations de quelques millions de boisseaux, ce qui pourrait donner une effet neutre au rapport.

Les conditions météorologiques en Argentine ne s'améliorent pas. En effet , très peu de précipitations sont prévues dans les prochains 10 jours, ce qui pourrait avoir des conséquences négatives sur les rendements dans ce pays.  Concernant la production Sud-Américaine, l'analyste privé Cordonnier a déjà réduit les rendements estimés sur les récoltes (malheureusement, nous n'avons pas accès aux détails).

Les fonds demeurent des acheteurs agressifs même en cette fin d'année. Nous verrons ce que le rapport apportera demain et ce que les fonds décideront de faire avec leurs positions. Aurons-nous une réaction comme celle de novembre dernier lorsque les fonds avaient décidé de vendre sur la nouvelle (« buy the rumor, sell the fact »)? C'est toujours possible. Il faudra être vigilant afin de prendre les mesures de contrepartie qui s'impose. Le marché entre dans des niveaux de résistances importants en atteignant les $5.75-$5.80 sur les contrats de mars 2011. Si le maïs devait dépasser ces niveaux, un nouveau test sera tenté pour dépasser les $6.00. Les supports demeurent à $5.64.

Bœuf

Après la correction, le marché demeure sur les dents et vulnérable à une nouvelle baisse violente puisque les fonds auront été des acheteurs compulsifs sur ce marché depuis les derniers mois et voudront vraisemblablement trouver une porte de sortie avant la fin de l'année.  Il est, par contre, très difficile de juger les intentions des fonds et des spéculateurs à ce point-ci. Par contre, cette vulnérabilité nous rappelle que malgré des fondamentaux puissants (peu de bêtes disponibles, poids inférieurs, demande croissante des consommateurs) qui emportent les prix vers de nouveaux sommets, les facteurs externes demeurent une données importantes (dollar US, bourses mondiales, tensions politiques, etc.) pour le prix des denrées alimentaires et autres commodités afin de juger de la direction actuelle et future d'un marché.

Le marché au comptant demeure ferme en transigeant autour des $104. Par contre, plusieurs négociants prédisent des prix oscillant autour de $103-$104. Des abattoirs ont commencé à demander des prix à $101 pendant que les producteurs offraient les bêtes à $105.

Techniquement, il est important de souligner l'importance de la journée de mardi sur les graphiques. Le volume très important enregistré et la chandelle englobante baissière après avoir réalisé un sommet n'augure rien de bon à court terme pour les prix des contrats à terme sur février 2011. Bien que les fondamentaux supporteront les prix, la descente est bien amorcée et pourrait amener les prix vers des niveaux de $103 et $102.35 si le marché venait à briser la ligne de tendance haussière.

Porcs 

Mère nature force les abattoirs à offrir des prix plus élevés pour faire sortir les porcs. En effet, le froid et la neige rendent difficile les mouvements des animaux.  Les gains de poids seront aussi à surveiller le semaine prochaine afin de voir les conditions auront un effet positif sur la production (réduction possible). Par contre, le poids des porcs abattus la semaine passée est à la hausse pour se situer à 275.6 livres versus 275 livres la semaine précédente. De plus, le rythme des abattages est supérieur à la semaine précédente pour l'instant. Le marché doit encore absorber une quantité importante de viande produite. Souhaitons seulement que les consommateurs seront au rendez-vous pour acheter ce qui est produit, sinon les inventaires seront encore fortement à la hausse dans le prochain rapport du USDA.

Le marché continue de faire du surplace et essaie quotidiennement de trouver une direction précise. Les prix au comptant demeure stable et le découpe bien qu'elle soit modestement à la hausse ne fournissent pas assez de momentum aux marchés des contrats à terme. Les supports sur les contrats de février se situent à $75 et les résistances se trouvent à $76.50.